こんにちはプラズマコイ(@purazumakoi)です(^^)
今回は、回転寿司の産業の王者！スシローを展開する2020年は売上１位の、
「FOOD & LIFE COMPANIES」の財務状況をチェックしていきたいと思います。
業績が絶好調で株価も好調で、2017年の再上場時から持っていたら、
かなりの利益になっている銘柄ですね。
※2021年4月1日から海外を視野にいれ「FOOD & LIFE COMPANIES」と社名変更をしていますが以はでは旧社名で表記していきます。
この銘柄は今買うべき「おすすめ銘柄」の仲間入りを出来るのでしょうか！？
「スシローグローバル HD」は、スシローを展開している企業
「スシローグローバル HD」の事業は主に「スシロー事業」です。
他にも、新業態の展開を進めてはいますが、基本的にはスシローの国内、海外展開がメインですね。
スシローは国内で586店舗、海外で38店舗（2021年4月1日時点）と、
100円寿司のチェーンとしてはファミリー層に大人気のお寿司屋さんです。
売上成長率は2021年は20%を宣言
会社のガイダンス（業績見込み）がかなり強気ですね。
2000億企業が20%の成長は結構大変なので、経営者には相当な自信があるのでしょうか。
スシローグローバル HDの主な事業はスシロー業態
- スシローの国内、海外事業
100円ほどの低価格なお寿司をファミリー層向けに展開 - 杉玉
税抜き299円、399円というお寿司の居酒屋として展開
要は、低価格の居酒屋 - 京樽
お持ち帰りに特化した寿司屋
※京樽は吉野家傘下から買い取り子会社化
時価総額は調査時点で「6197億」ということで大型株ですね。
今回は「スシローグローバル HD」について
- 今後は業績を伸ばせるのか？
- 配当金を出し続けられる企業なのか？
- 今は買いなのか？
分析していきたいと思います。
チェックは「IR BANK」で行う
今回紹介されている方法は、IR BANKの「決算まとめ」から確認ができます。
まずは配当利回りを見る
利回りはずっと低いまま
「スシローグローバル HD」の配当利回りは0%台です。
2017年に再上場をして、そこからの経営が上手くいっています。
そのため株価が高騰して配当利回りはかなり落ちています。
それほど市場の期待値が高い企業です。
あと、最近は株価が高騰しているので、配当や優待狙いは厳しくなってきていますが、
優待もありますね。
株主優待（スシローなどで使えるお食事券）
株主優待として、国内のスシロー・杉玉全店舗の会計金額1,000円毎に500円相当の優待割引券がもらえます。
| 対象株数 | 優待品 |
|---|---|
| 100株以上 | 1,000円相当（年間 2,000円） |
| 200株以上 | 1,500円相当（年間 3,000円） |
| 400株以上 | 2,000円相当（年間 4,000円） |
| 800株以上 | 4,000円相当（年間 8,000円） |
| 2,000株以上 | 10,000円相当（年間 20,000円） |
今後は株価成長の期待を持ちつつ、
- 今後キャピタルゲインを狙ったり、
- 今後の配当の伸びを期待できるか
チェックしていきましょう。
売上（上昇トレンドであるか？）
2021年のガイダンスが強気
大企業ながらイケイケの成長株
株価が上昇したり、配当金を出し続けるためには、
「売上が少なくとも維持」できている事が１つの目安です。
「スシローグローバル HD」の売上は着実に成長中
特に会社が出していてる2021年の業績予想（ガイダンス）が20%成長を見込んでいるので、
かなり強気といった印象です。
記事執筆の時点でPERは60倍くらいあるので、かなり人気の銘柄だなという感想です。
それでは、スシローグローバル HDの強みを見ていきましょう。
営業利益率（10%以上は欲しい）
低価格な戦略なので利益率は低め
業種ごとで異なりますが、日本全体の市場平均は7%です。
「スシローグローバル HD」の営業利益率は7%が目安。
外食産業は営業利益率は低くなりがちですが、7%なら比較的高いと思ってもいいです。
100円のお寿司がベースであることを考えると良い水準ですね。
近年では、サイドメニューの充実など、利益率の高いメニューを少しずつ組み込んでいるのが、
営業利益率にも貢献しているのかと思われます。
いずれにしろ、営業利益率が向上傾向なのは良いですね。
100円寿司で釣って、
サイドメニューで儲ける
個人的には、思ったより営業利益率は高いなといった印象で好材料です。
EPS（一株当たり当期純利益）
結構伸びてきています
EPSは個人的に「上昇中であるか、もしくは100円」が一つの目安です。
「スシローグローバル HD」のEPSは概ね上昇傾向。
2020年はコロナショックでダメージをうけていますが、2021年は回復が見込まれていますね。
自己資本比率：高いほど良い（最低40%）
自己資本比率は最低40%〜かをチェックしましょう。
20%はちょと低いなと。
「スシローグローバル HD」の自己資本比率は2020年では21%
直近の主なポイントとしては借入金が増えてた所でしょうか。
成長のために借入を使っているので、ここでコケると痛いなという所です。
この自己資本比率の低さは留意しておく必要がありますね。
配当金（高いほど良い）
22.5円が目安
「スシローグローバル HD」は株主還元を意識しています。
2020年は業績悪化で、減配しましたが、
2021年3月期は素早く22.5円と戻してきました。
配当も業績が好調なので増配していますね。
当たり前ですが、やはり増配に業績の影響は大きいです。
配当性向：配当金÷EPS（儲けの何割を配当に出す？）
配当性向は30%が目安か？
「スシローグローバル HD」の業績好調であれば25%が目安になっていそうです。
個人的には、どこかのタイミングで配当性向を30％くらいまで上げてくる可能性はあります。
ただ、外食産業なので利益額から言っても、そこまで大幅な増配は望めなさそうかなと思います。
やはり、配当金を目当てにする銘柄ではないですね。
営業活動によるキャッシュフロー
安定的に黒字です
「スシローグローバル HD」の営業CFは概ね安定黒字で成長中。
営業活動で現金を稼ぐことは得意ですね。
全店で◯◯Payなどのキャッシュ決済も導入されており、支払い方法を選ばないのも１つの強みです。
現金等はいくらあるか？（業績悪化の耐性）
現金は増加中
次に見ていきたい項目は企業が保有する「現金など」です。
「スシローグローバル HD」の現金は近年は増加の一途ですね。
2021年9月期の1Qでは、借入金でさらに現金が増加しています。
今後の出店に使われる見込みかなと思います。
基本的には、出店用にある程度は現金を持つ必要がありますね。
配当金の支払い額(現金などの何パーセントか？)
今の財務状況での配当金の支払い能力はどうでしょうか？
とりま30億くらい用意できればOKかな
投資家としては基本的に、業績が悪化しても配当を維持して欲しいものです。
配当を維持するためには、短期的に「利益が多少悪化しても配当を支払える現金」があればよいということになります。
そのため、配当金の総支払額を見ることがポイントになります。
「スシローグローバル HD」は配当性向は30%くらいが当面の目安なので、配当維持には100億円くらい利益をだしてくれれば良いということになりますね。
【まとめ】スシローグローバル HDは「スシロー」業態がメインの回転寿司屋を経営する会社
今後もOBIC7の新規導入が進められるか？
スシローグローバル HDの財務分析のまとめです。
| 項目 | 評価 | コメント |
|---|---|---|
| 配当利回り | ✕ | 0%台 |
| 売上高 | ○ | 毎年成長 |
| EPS（1株利益） | ○ | 毎年成長中 300円を超える |
| 営業利益率 | ◎ | 50%以上 |
| 自己資本比率 | ◎ | 90%以上 |
| 1株配当 | ◎ | 増配中 |
| 配当性向 | ▲ | 40%くらい |
| 営業CF | ○ | 増加中 |
| 現金など | ◎ | かなり豊富 |
総評としては、企業の「総務など各種の業務のIT化の需要」に乗り、業績を伸ばせている優良な企業です。
「スシローグローバル HD」の今後の株価は？今は買い時かを予想する
最後に、記事投稿時点でのプラズマコイの投資判断です。
【中立】現状だとトレード要員
この記事の執筆時点では株価は5,340円。
2020年に1:4の株式分割をしていますね。
チャートは非常に綺麗な右肩あがりです。
個人的には決算をみながら、押し目買いをしていきたいところでしょうか。
業績次第で長期保有は報われるかもしれませんが、配当や優待を目当てにするような銘柄ではないですね。
いずれにしろ初心者は手出し無用な銘柄かと思います。
※投資は自己責任でお願いします。
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