こんにちはプラズマコイ(@purazumakoi)です(^^)
今回は、高配当株への投資時に候補銘柄としたい
「レノバ」の財務状況をチェックしていきたいと思います。
この銘柄は今買うべき「おすすめ銘柄」の仲間入りを出来るのでしょうか！？
「レノバ」は「太陽光発電」で売電をしている会社
「レノバ」の事業収益は、主に「太陽光発電」からもたらされています。
その他、バイオマスなどといった「再生可能エネルギーの売電」「発電所の開発」で利益を得る会社です。
レノバの主な収入源
- 再生可能エネルギー発電事業
主に太陽光発電、そのたバイオマスでの発電による売電収入 - 再生可能エネルギー 開発・運営事業
発電所の開発、運営費
今は太陽光発電が軸ですが
木材などを使ったバイオマスの発電所にも力を入れています
今後はソーラー（太陽光発電）以外のバイオマスの発電所にも力を入れていく
今の収入はほぼ「太陽光のみ」ですが、今後は他の再生可能エネルギーにも事業を広げていくスタンスです。
時価総額は調査時点で「2650億円」ということで中型株ですね。
今回は「レノバ」について
- 今後は業績を伸ばせるのか？
- 配当金を出し続けられる企業なのか？（レノバは配当出しててないですが）
- 今は買いなのか？
分析していきたいと思います。
チェックは「IR BANK」で行う
今回紹介されている方法は、IR BANKの「決算まとめ」から確認ができます。
まずは配当利回りを見る
配当はだしてません。
「レノバ」はそもそも配当は出していません。
純粋な、成長株投資を行いたい方にはレノバは候補銘柄になります。
一方、少しでも良いから配当が出ている企業を好む場合は、
他の再生可能エネルギー事業を行っている「エフオン」や「イーレックス」を検討してみると良いでしょう。
「エフオン」や「イーレックス」の2社もこのブログで取り上げる予定です。
売上（上昇トレンドであるか？）
少しずつ上昇しているが今後の爆発に期待
今後配当金を出すためには、
「売上が少なくとも維持」できている事が１つの目安です。
今後株価が上昇するなら「売上が勢いよく上昇する気配」が欲しい所です。
「レノバ」は配当金をださない無配の企業なので
「今後の売上成長」が出来るかが注目のポイントです。
実績としてはそれほど売上は成長していないので、
今開発中のバイオマス発電所などが売上を上げてくれるのを待つといったフェーズです。
営業利益率（10%以上は欲しい）
高いので問題ない。
業種ごとで異なりますが、日本全体の市場平均は7%です。
「レノバ」の営業利益率は10%を超えています。
一時期は30%ありましたが、
2021年は新規発電所の投資などで、利益率は多少低下しているものと思われます。
ここは成長に投資しているということでポジティブに見たいとおもいますが、年々悪化していくかどうか注意していきたいですね。
EPS（一株当たり当期純利益）
近年上昇してきているので今後に注目
個人的には上昇中であるか、もしくは100円くらいが一つの目安です。
「レノバ」のEPSは長期では上昇傾向に見えます。
2022年〜2024年にバイオマスなど新規の発電所が稼働をはじめるまで我慢といった所でしょうか。
新しい発電所が利益にどのくらいのインパクトをもたらしてくれるかに、どのくらい期待するか？がポイントですね。
自己資本比率：高いほど良い（最低40%）
自己資本比率は最低40%〜かをチェックしましょう。
かなり低い水準
「レノバ」の自己資本率は直近決算では7%台まで減っていいます。
これは・・・かなり攻めていると判断できる水準です。
借金をしまくりの「レノバ」
レノバの長期借入金は膨れ上がっています。
これをどう取るかは投資家として難しい判断かもしれません。
将来「明らかに儲かるから」銀行も融資をするとも考えられる
プラズマコイ的には、発電所ビジネスにそこまで造形が深いというわけではない一般投資家です。
この自己資本比率を安心して見ていることは難しいですね。
もし自己資本比率が低くても良いとしたら・・・
借金返済をしても「余りある現金を毎年生み出せるかどうかがポイント」になります。
配当金（高いほど良い）
レノバは配当をだしてないですね。
レノバは配当はゼロです。
株主優待が100株で300円など、一応ありますが、魅力的では無いので、おまけ程度で考えると良いですね。
営業活動によるキャッシュフロー
現金を稼ぐ力は十分！
そして増加中
「レノバ」の営業CFは安定の黒字で、近年は増加中。
現金を稼ぐ力は高い企業といえますね。
発電所ビジネスは「事業から現金を生み出し易いビジネス」と言えそうです。
現金等はいくらあるか？（業績悪化の耐性）
現金などは積み上げていっています
次に見ていきたい項目は企業が保有する「現金」です。
「レノバ」の現金などは2020/03時点で100億くらい持っています。
運転資金として準備しておくべき金額が大きくなっているので、大きく事業を成長させるためのステップを踏んでいるように見えますね。
【まとめ】レノバは「再生可能エネルギー」の開発・発電がを行う企業
ガンガン攻めている企業
レノバの財務分析のまとめです。
| 項目 | 評価 | コメント |
|---|---|---|
| 配当利回り | – | 無配 |
| 売上高 | ▲ | 上昇中 |
| EPS（1株利益） | △ | 30円くらい |
| 営業利益率 | ◎ | 20%〜30%弱 |
| 自己資本比率 | ✕ | 10%を切る |
| 1株配当 | – | 無配 |
| 配当性向 | – | 無配 |
| 営業CF | ◎ | プラス |
| 現金など | ○ | 問題なし |
やはり気になるのは自己資本比率ですね。
営業CFもプラスで、利益もでているので、収支はプラスに出来る所ですが、インサイダーでも無い限り安心して持てる銘柄ではなさそうです。
「レノバ」の今後の株価は？今は買い時かを予想する
最後に、記事投稿時点でのプラズマコイの投資判断です。
【中立】様子を見たほうが良い銘柄
この記事の執筆時点では株価は3,435円。
バイデン大統領が当選した2020年11月8日から株価はぐんぐん上昇しましたが、今は方向を模索しているチャートです。
現状では見送り推奨銘柄です。
※投資は自己責任でお願いします。
「再生可能エネルギー関連の銘柄分析の一覧」になります。
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