こんにちはプラズマコイ(@purazumakoi)です(^^)
今回は「脱炭素社会」に向け、今後の成長の期待値が高い
「イーレックス」の財務状況をチェックしていきたいと思います。
この銘柄は今買うべき「おすすめ銘柄」の仲間入りを出来るのでしょうか！？
「イーレックス」は「再生エネルギーの発電所」を運営する会社
「イーレックス」の事業収益は「電力の生成・販売」からもたらされています。
トレンドの”再生可能エネルギー”テーマの事業ですね。
イーレックスはPKS（パーム椰子の殻）を使ったバイオマス発電所を営んでいます。
燃料の調達、電力発電、電力供給の一気通貫を行います。
事業として、燃料調達から、実際の小売までワンストップで全てに関わっているのがが特徴ですね。
イーレックスの主な事業
- 燃料事業
発電事業のため、主にPKS（パーム椰子の殻）の調達、品質確保。 - 発電事業
バイオマス発電所の運営。 - トレーディング事業
自社で発電した電力を販売する業務。主に機関にたいする販売。 - 小売事業
一般家庭に電力を販売する業務。
今トレンドの「再生可能エネルギー」を扱った企業なので、投資マネーは集まりやすい企業といえます。
時価総額は調査時点で「1095億円」ということで中型株ですね。
今回は「イーレックス」について
- 今後は業績を伸ばせるのか？
- 配当金を出し続けられる企業なのか？
- 今は買いなのか？
分析していきたいと思います。
チェックは「IR BANK」で行う
今回紹介されている方法は、IR BANKの「決算まとめ」から確認ができます。
まずは配当利回りを見る
成長企業なので低め
「イーレックス」の配当利回りは1%くらい。
現段階で高配当銘柄として選定すべき銘柄ではないですね。
配当利回りは低いですが、期待のテーマという事を考えると、配当が出ているだけで十分と考えるべきですね。
今後5年、10年と業績が伸びていくにつれて、少しずつ高配当銘柄になって行くことが期待できます。
売上（上昇トレンドであるか？）
見よ！この急成長を！驚異の売上高成長率
株価上昇や、配当金を出し続けるためには、
「売上が少なくとも維持」できている事が１つの目安です。
「イーレックス」の売上は毎年30%〜50%と驚異的な上昇中。
特に2021年3月期は50%以上の売上成長が予想されています。
世界的に、エコやSDGs（エスディージーズ）がトレンドで、非常に時代に合った事業とはいえ、実際にこの成長が達成できれば素晴らしいですね。
今後「地球を守るために」石油や石炭といった炭素から、バイオマスに発電を移行していく事は確実といえますので、時代の流れに乗る事ができる事業といえます。
営業利益率（10%以上は欲しい）
10%を超えており合格
業種ごとで異なりますが、日本全体の市場平均は7%です。
「イーレックス」の営業利益率は10%を超えています。
売上成長を狙っている時期でもこの営業利益率はということで、
今後成熟フェーズになったら、営業利益率はもっと上昇させることも可能に見えます。
現状で「高い営業利益率」を叩き出している点は安心材料かと思います。
EPS（一株当たり当期純利益）
まずは100円を突破見込み
個人的には上昇中であるか、もしくは100円くらいが一つの目安です。
「イーレックス」のEPSは両方を達成見込み。
当期純利益も過去最高にを更新中で絶好調と言えます。
自己資本比率：高いほど良い（最低40%）
自己資本比率は最低40%〜かをチェックしましょう。
最近、借金が増えてきましたが回復の兆し
「イーレックス」の自己資本率は2021年の3Q決算では30%を回復してきました。
しっかり利益が出ており、借金を返済してきました。
利益が出ているので、適切に自己資本比率を管理しながら事業を進められそうです。
配当金（高いほど良い）
少しずつ増配しています
イーレックスの配当は、連続で増配をしています。
2021年3月期も18円で配当維持の予定。
2020年に増資をしているので、配当は一旦維持ということでしょうか。
配当性向：配当金÷EPS（儲けの何割を配当に出す？）
配当性向は20%が目安
配当性向は直近実績からは20%を目安とされているようです。
まだ配当性向を上げるフェーズではないという形に見えますね。
成長企業ですので、問題ないと思います。
営業活動によるキャッシュフロー
現金を稼ぐ力は増加中
「イーレックス」の営業CFは安定の黒字。更には驚異的に伸びています。
業績好調に伴い、入ってくる現金も増えており。上手に経営ができているということが伺えます。
現状では赤字になる要素が感じられないので、安心して見ていられる企業といえます。
現金等はいくらあるか？（業績悪化の耐性）
現金を積み上げている
次に見ていきたい項目は企業が保有する「現金」です。
「イーレックス」の現金はどんどん積み上がっています。
当面の運営資金としては問題なさそうですが、今後はこの現金をどこに振り分けるかが興味深いです。
新たな発電所を建てるのか・・・
どこに投資するかが楽しみですね
配当金の支払い額(現金などの何パーセントか？)
今の財務状況での配当金の支払い能力はどうでしょうか？
徐々に増加。
2億円も視野に入ってきました
投資家としては基本的に、業績が悪化しても配当を維持して欲しいものです。
配当を維持するためには、短期的に「利益が悪化しても耐えられる現金」があればよいということになります。
そのため、配当金の総支払額を見ることがポイントになります。
毎年2億円ほどの支払いなら、今の業績からはまったく問題ありません。
むしろ増配は時間の問題といえるでしょう。
【まとめ】イーレックスは安定成長の「再生エネルギー」発電所運営の企業
今後の業績成長に期待！
イーレックスの財務分析のまとめです。
| 項目 | 評価 | コメント |
|---|---|---|
| 配当利回り | ✕ | 1%未満 |
| 売上高 | ○ | 上昇中 |
| EPS（1株利益） | ▲ | 80円くらいで横ばい |
| 営業利益率 | ◎ | 20%は超えている |
| 自己資本比率 | ▲ | 40%未満 |
| 1株配当 | △ | 8円で増配傾向 |
| 配当性向 | ○ | 10%未満 |
| 営業CF | ◎ | 現金を稼ぐ力は高い |
| 現金など | ○ | 問題なし |
総評としては、世界的なトレンドである「再生可能エネルギー」を取り扱った企業ということで、
テーマとして非常に魅力的な銘柄と言えます。
「イーレックス」の今後の株価は？今は買い時かを予想する
最後に、記事投稿時点でのプラズマコイの投資判断です。
【買い】世界のトレンドに乗る！
この記事の執筆時点では株価は1,061円。
近年の水準でいくと、株価は結構あがってはいます。
しかし、米国のバイデン大統領の政策をはじめ、今は再生可能エネルギーの推進は世界的なトレンドなので、今後の成長に関しては非常に期待できると思っています。
※投資は自己責任でお願いします。
「再生可能エネルギー関連の銘柄分析の一覧」になります。
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