お金・株式投資

【安定事業】「稲畑産業(8098)」は累進配当で評判の商社。株価は?今は買いなのか?

こんにちはプラズマコイ(@purazumakoi)です(^^)

今回は、高配当株として人気の、
「稲畑産業」の財務状況をチェックしていきたいと思います。

この銘柄は今買うべき「おすすめ銘柄」の仲間入りを出来るのでしょうか!?

「稲畑産業」は「住友化学グループ」の専門商社

2021年3月期第3四半期 決算説明資料

「稲畑産業」の事業は「住友化学グループの専門商社」を行っています。
電子材料・住宅設備関連・化学品・合成樹脂等を取り扱っています。

合成樹脂の事業が安定的に進捗していますが、
近年は情報電子の事業が伸びています。

プラズマコイ

デジタル分野が伸びていますね

稲畑産業の主な事業、収入源

  1. 情報電子
    液晶・有機ELディスプレイや、プリンタ関連の各種材料、半導体の材料
  2. 合成樹脂
    生活用品や建材・土木向けの合成樹脂、自動車の材料になる樹脂コンパウンドなど
  3. 化学品
    石油化学関連産業に対する原料・中間物の販売。
    工業品原料用途から車両、住環境用途に至るまで幅広く展開。
  4. 生活産業
    医農薬、防虫・殺虫剤や芳香・消臭剤などの原料と、水産・農産物を取り扱っています。

時価総額は調査時点で「1061億円」ということで小型株ですね。

今回は「稲畑産業」について

  • 今後は業績を伸ばせるのか?
  • 配当金を出し続けられる企業なのか?
  • 今は買いなのか?

分析していきたいと思います。

チェックは「IR BANK」で行う

今回紹介されている方法は、IR BANKの「決算まとめ」から確認ができます。

※ページの下の方に「決算まとめ」のリンクがあります。

まずは配当利回りを見る

稲畑産業(8098)
プラズマコイ

近年の利回りは魅力的

「稲畑産業」の配当利回りは3〜4%台です

この水準であれば高配当銘柄として注目すべき銘柄です!
商社ということで単年のアップダウンはあれど、数年単位でみれば業績も概ね安心感があります。

株主優待もあり、100株を買っておいて”さがってきたら買い増し”といったスタンスで保有できる優良企業です。

株主優待

稲畑産業はオリジナルQUOカードの株主優待があるので、総合利回りがあがりますね。

対象株数100株以上
200株未満
200株以上
300株未満
300株以上
6カ月未満500円分500円分500円分
6カ月以上3年未満1,000円分2,000円分3,000円分
3年以上2,000円分3,000円分5,000円分
プラズマコイ

とりあえず100株を3年間ガチホですね!

配当利回りが高いので株価の上昇は限定的と予想されますが、

  • キャピタルゲインを狙ったり、
  • 今後の配当利回りの伸びを期待できるか

チェックしていきましょう。

売上(上昇トレンドであるか?)

稲畑産業(8098)
プラズマコイ

6000億円くらいが1つの目安

株価が上昇したり、配当金を出し続けるためには、
売上が少なくとも維持」できている事が1つの目安です。

「稲畑産業」の売上は上昇中でしたが、近年は少しブレーキ。
2021年3月期も5500億円は超えてくるかなと思いますが減収予想という部分は弱気ですね。

営業利益率(10%以上は欲しい)

稲畑産業(8098)
プラズマコイ

2%をくらいで低い

「売上-経費」の儲かり具合が「営業利益率」です。
「営業利益率が高い=儲かりやすい企業」と覚えておきましょう。

業種ごとで異なりますが、日本全体の市場平均は7%です。
「稲畑産業」の営業利益率は2%くらいと低いですね。

原料の商社というところから、原価率が非常に高いビジネスと言う事がわかります。
つまり薄利多売なビジネスモデルってことですね。

しかし地味にですが営業利益率は向上しており、改善努力はされているように見えます。

EPS(一株当たり当期純利益)

稲畑産業(8098)
プラズマコイ

割と増加傾向

1株あたりの利益であるEPS。
「当期純利益÷発行済の株の総数」で計算します。

要はEPSが高いほうが稼ぐ力が高い企業ってことですね。

EPSは個人的に「上昇中であるか、もしくは100円」が一つの目安です。

「稲畑産業」のEPSは100円を超えており、直近は減少傾向ですが、ここ10年でみると結構あがってきました。
当期純利益が伸びており、EPSが右肩あがりなのは非常に好感が持てます。

売上が横ばいや減少傾向でも利益を残せるような努力が見られますね。

自己資本比率:高いほど良い(最低40%)

稲畑産業(8098)

自己資本比率(株主資本比率)は、
要するに借金をしていないか?を見る指標です。

自己資本比率は最低40%〜かをチェックしましょう。

プラズマコイ

40%は超えている。

「稲畑産業」の自己資本率は40%を超えており上昇中です。
近年の自己資本比率は上昇傾向にあり、もうすぐ50%に届くかという水準まで上がってきています。

借入金も順調に減少していて、健全に経営できているということがわかります。

配当金(高いほど良い)

稲畑産業(8098)
プラズマコイ

増配に次ぐ増配!

配当金は「株を持っているだけで、その企業からもらえるお金」です。

「稲畑産業」の配当は連続で増配をしています。
近年配当性向を大幅に上げてきた結果、1株配当も大幅にアップしています。

2021年3月期の予想でも63円と増配見込みです。
特にここ数年の増配ペースはすごいですね。今後はどこまで配当を伸ばし、維持できるかがポイントになってきますね。

配当性向:配当金÷EPS(儲けの何割を配当に出す?)

稲畑産業(8098)
プラズマコイ

配当性向は35%を目安で
累進配当を宣言しました

配当性向は「稼いだ利益のうち、何割くらい配当金に使っている?」という指標です。
※【目安】業種によるが、市場平均は30%くらい。

「稲畑産業」の配当性向は30〜35%と宣言をされています。
何より素敵なのは「累進配当の宣言ですね」

本当に減配しないかどうかは業績次第ですが、
減配をしないということを宣言してくれる企業は、高配当株の銘柄として非常に魅力的ですし、
長期保有の後押しになります。

「稲畑産業」は株主優待も長期保有にて旨味が増してきますので、その観点からも好感が持てます。

株主還元の意識が高い企業ですね。

営業活動によるキャッシュフロー

稲畑産業(8098)
プラズマコイ

いい感じに黒字

「営業活動によるキャッシュフロー」は簡単に言うと
「商売によって儲けたお金がいくらになったか?」の数字です。

会社の「儲ける力」を調べる項目です。

「稲畑産業」の営業CFは概ね毎年黒字です

特に近年は、安定的に現金を稼げているので、この調子でがんばってほしいですね。
とりあえず営業CFは毎年100億円くらいあれば良いかなと思います。

現金等はいくらあるか?(業績悪化の耐性)

稲畑産業(8098)
プラズマコイ

現金は十分貯まっている

次に見ていきたい項目は企業が保有する「現金など」です。

基本的に保有する”現金など”は多い方が良いです。
現金の重要性は「個人の家計でも企業の財務でも同じ」です。

「稲畑産業」の現金などはどんどん積み上がっています。
2019年、2020年は大きめの借金返済があったので現金は減少していますが、それを出来るくらい余力があるということですね。

今後、再び利益を積み上げていってくれるものと思います。

配当金の支払い額(現金などの何パーセントか?)

稲畑産業(8098)

今の財務状況での配当金の支払い能力はどうでしょうか?

プラズマコイ

徐々に増加。
30億円以上は見ておきたい

投資家としては基本的に、業績が悪化しても配当を維持して欲しいものです。

配当を維持するためには、短期的に「利益が多少悪化しても配当を支払える現金」があればよいということになります。

そのため、配当金の総支払額を見ることがポイントになります。
今の資産状況や配当政策をみると、減配リスクはかなり低いですね。

プラズマコイ

利益を毎年100億円くらい出してくれればOKですね

【まとめ】稲畑産業は安定業績の「商社」

プラズマコイ

堅調な業績だが、財務基盤はまだまだ整備が必要

稲畑産業の財務分析のまとめです。

項目評価コメント
配当利回り3%台だが優待がある
売上高減少傾向
EPS(1株利益)170円くらいでまぁまぁ
営業利益率2%くらい
自己資本比率40%台だが上昇中
1株配当連続増配
累進配当
配当性向35%まで目安
営業CF近年は安定的にプラス
現金など余裕あり
数字は記事投稿当時のものです。評価は筆者の主観です。

総評としては、高配当で業績も良い優良企業だと思います。
累進配当の宣言や、株主優待が魅力で、長期保有の銘柄ですね

「稲畑産業」の今後の株価は?今は買い時かを予想する

最後に、記事投稿時点でのプラズマコイの投資判断です。

プラズマコイ

【買い】トレンドは上昇中

この記事の執筆時点では株価は1,676円。
結構株価はあがってしまっていますが、累進配当の宣言が大きいので、ここは買いでよいかと思います。

チャート的にも、もう1段階あがってもおかしくないですね。

※投資は自己責任でお願いします。

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