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【売上50%成長】「オークネット(3964)」は中古車・ブランド・スマホなどの”オークション”を運営する会社。株価は?!今は買いなのか?【成長株】

こんにちはプラズマコイ(@purazumakoi)です(^^)

今回は最近話題の「中古自動車」関連銘柄の「オークネット」の財務分析をしていきます。
先日紹介した「

">オークネット」と同じ「中古自動車」関連オークションの銘柄です。

しかし直近の直近は「デジタル製品」「ブランド品」のオークションにより業績を伸ばしていることがわかります。

この銘柄は今買うべき「おすすめ銘柄」の仲間入りを出来るのでしょうか!?

「オークネット」はオークションを運営する会社

プラズマコイ

自動車、スマホ、ブランド時計などの商品を扱います

プラズマコイ

3つのオークションセグメントを保有

オークネット」の事業利益は多くが「オークション」の事業で生み出されています。
21年2Qの割合は大体で「ブランド品:4割」「自動車:4割」「スマホなどの電子機器:2割」といった配分です。

オークションは現在「業者の有力な仕入れルート」なので今後もビジネス環境が変わらなければ継続して強いビジネスと言えます。
さらに主力で3つのオークションセグメントを持っているので成長力や、景気悪化時の事業耐性も高そうです。

「オークネット」はオークション会場を運営。
3つのメインセグメントを持っており「売上の成長力、景気悪化の耐性」に期待できる

元々は中古車がメインでしたが、近年は「ブランド品やスマートフォン」などが伸びてきていますね。

オークネットの主な事業セグメントは3つ

  1. 四輪駆動
    自動車などのオートオークション
  2. デジタルコンテンツ事業
    スマートフォン、PCなどの電子機器のオークション
  3. コンシューマープロダクツ事業
    ブランドバッグや時計のオークション

※基本的には中古品

時価総額は調査時点で「553億円」ということで中型株ですね。
500億円前後で、そろそろ成長株としては狙い所の時価総額と言えそうです。

PERは15.85倍とそこそこにバリエーションです。
※ちなみに2017年のIPO銘柄です。

今回は「オークネット」について

  • 今後は業績を伸ばせるのか?
  • 配当金を出し続けられる企業なのか?
  • 今は買いなのか?

分析していきたいと思います。

チェックは「IR BANK」で行う

今回紹介されている方法は、IR BANKの「決算まとめ」から確認ができます。

※ページの下の方に「決算まとめ」のリンクがあります。

「オークネット」の配当利回りを見る

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2%あたりが目安

「オークネット」の配当利回りは2%目安ですね
2021年は表では1.21%ですが業績予想ベースでは1.92%です(8/26現在)

どちらかと言うと高配当株としてみるより成長を期待して買いたい銘柄だと思っています。
しかし優待も合わせると高い利回りにもなってきます。

オークネットの株主優待はランクごとに種類がかわる

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クオカードがもらえる

「オークネット」は100株でも年間1000円分のクオカードがもらえます。
配当が2021年の予定ですと1株38円なので、
いまの株価水準でみると、1年以上保有時で総合利回りは3%近くまであがってきます。

保有株式数継続保有期間株主優待内容
 100株以上 1年未満 QUOカード 1,000円分
 100株以上 1年以上 QUOカード 2,000円分

今後は株価成長、配当金の増加などで

  • 今後キャピタルゲインを狙ったり、
  • 今後の配当の伸びを期待できるか

チェックしていきましょう。

「オークネット」の売上(上昇トレンドであるか?)

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オークションが大人気で業績成長

株価が上昇したり、配当金を出し続けるためには、
売上が少なくとも維持」できている事が1つの目安です。

「オークネット」の売上は、近年は急成長。
「バッグ・時計のブランド品」や「スマホ」などのオークションは今後の成長にも期待できます。

中古車市場は成熟産業なので、今後劇的に売上が伸びることはなさそうですが、一定の需要を保持できればと言ったところかと思います。

「オークネット」の営業利益率(10%以上は欲しい)

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営業利益は約50%と非常に高い

「売上-経費」の儲かり具合が「営業利益率」です。
「営業利益率が高い=儲かりやすい企業」と覚えておきましょう。

業種ごとで異なりますが、日本全体の市場平均は7%です。
「オークネット」の営業利益率は15%ほど

オークションビジネスならもう少し高くても良いかもしれませんが、まだまだ仕組みに改善余地があるという”伸びしろ”と見て良いかと思います。

営業利益率は「中古車オークション」のUSSと比較すると少し物足りない水準です。

https://manabinomado.com/money_investment/stock-4732

「オークネット」のEPS(一株当たり当期純利益)

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EPSは100円を突破予定!

1株あたりの利益であるEPS。
「当期純利益÷発行済の株の総数」で計算します。

要はEPSが高いほうが稼ぐ力が高い企業ってことです。

EPSは個人的に「上昇中であるか、もしくは100円」が一つの目安です。
「オークネット」は2021年度は100円を超える予想です。本決算を期待して待ちましょう。

EPSを100円を超えてキープできれば、利益体質が1段階あがることになります。
EPSの100円以上は今後もキープして欲しいところです。

「オークネット」の自己資本比率:高いほど良い(最低40%)

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無借金だが自己資本比率が低めな理由とは?

自己資本比率(株主資本比率)は、
要するに借金をしていないか?を見る指標です。

「オークネット」の自己資本比率は60%弱ですね。
問題のない水準です。

有利子負債はないのですが負債に「オークション仮勘定」というものがあります。
これは「一時的に預かっているお金や、まだ正式に取引が成立していないお金」にあたると思います。

無借金企業であれば自己資本比率は70〜80%ほどあっても良さそうなのですが、自己資本比率が少し低めになっている理由はここにあります。

財務的には問題なしです。

「オークネット」の配当金(高いほど良い)

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22年連続増配が素晴らしい

配当金は「株を持っているだけで、その企業からもらえるお金」です。

「オークネット」の配当は2020年は減配していますね。
しかし2021年度は38円と増配予定です。

業績が好調なのでその分だけ増配ができるということですね。

「オークネット」の配当性向:配当金÷EPS(儲けの何割を配当に出す?)

プラズマコイ

配当性向は30%が目安

配当性向は「稼いだ利益のうち、何割くらい配当金に使っている?」という指標です。
※【目安】業種によりますが、市場平均は30%くらいです。

「オークネット」の配当性向は30%が目安です。
もともとは高い配当性向でしたが利益体質になるにつれて配当性向は低くなってきています。

増配をしながらも配当性向を低水準で保つことができれば、多少の業績低下でも配当を維持することも可能です。
今後の配当政策にも注目です。

「オークネット」の営業活動によるキャッシュフロー

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営業CFは安定しない

「営業活動によるキャッシュフロー」は簡単に言うと
「商売によって入金されたお金がいくらになったか?」の数字です。

基本的には毎年プラスが理想です。

「オークネット」の営業CFは安定してプラスです
しかし近年の安定感は感じられません。

このあたりは業種的に変動幅は大きそうです。
業界の特徴としてアップダウンがあるのは止む負えませんね。
長期でみて利益水準を底上げしていってほしいです。

「オークネット」の現金等はいくらあるか?(業績悪化の耐性) 

プラズマコイ

現金は横ばい

基本的に保有する”現金など”は多い方が良いです。
現金の重要性は「個人の家計でも企業の財務でも同じ」です。

しかしお金は「使ってこそ意味がある」ので貯めすぎは良くありません。

「オークネット」の現金は150億円あたりを維持。
事業運営にこのくらいの現金があれば良いということでしょう。

売上規模が200、300億円あたりなので他業種の企業に比べるとかなり現金が多めというのも特徴ですね。

無借金経営の点からみても、現金保有額は十分で、キャッシュリッチな企業といえます。

「オークネット」の配当金の支払い額(現金などの何パーセントか?)

今の財務状況での配当金の支払い状況はどうでしょうか?

プラズマコイ

10億くらいが配当総額のターゲット

投資家としては、業績が悪化しても配当を維持して欲しいものです。

配当を維持するためには「短期的に利益が悪化しても配当を支払える現金」があればよいということになります。
そのため、配当金の総支払額を見ることがポイントになります。

「オークネット」は直近では配当金は6億円くらいでしたが、増配を実施するので10億円くらいを意識しておきたいです。
個人的には、自社株買いを積極的におこなって、配当総額は維持できると良いかなと思います。
配当性向30%なら当期純利益は35億円くらいは欲しいところです。

「オークネット」の当期純利益は上昇中か?

プラズマコイ

景気回復で強気の利益

「オークネット」の当期純利益は近年強い成長をしています。
2021年度は利益が80%アップの見込みです。
大幅な利益アップで最高益の更新は間違いないでしょう。

BtoBのオークションの人気は現時点では落ちづらいとプラズマコイは考えています。
プラットフォームビジネスなので、人数さえ集められれば取扱いカテゴリを追加して今後の利益成長も狙えると思います。

【まとめ】「オークネット」はオークションプラットフォームを運営している会社

プラズマコイ

今後もM&Aなどでカテゴリ追加に期待

オークネットの財務分析のまとめです。

項目評価コメント
配当利回り2%弱
売上高(営業収益)急成長中
営業利益率15%
EPS(1株利益)成長中
自己資本比率50%程度
1株配当増配
配当性向30%
営業キャッシュフロー不安定
現金など十分保有
数字は記事投稿当時のものです。評価は筆者の主観です。

総評としては、業績、利益が急成長中で今後も期待が持てます。

いまは世の中の経済活動がオンラインを主戦場としているので業績が激増していますが、リアル経済が復活してきたときには減少の影響はあるでしょう。

「オークネット」の今後の株価は?今は買い時かを予想する

最後に、記事投稿時点でのプラズマコイの投資判断です。

プラズマコイ

【買い】新高値を突破

この記事の執筆時点(21/06/24の日中)では株価は2028円。
時価総額が500億円程度、PERも15倍程度、新高値と割安で高成長な株に認定できます。

マーケットの相場次第ですが、次の決算の11月までは2000円以上の水準で推移するものと思われます。

※投資は自己責任でお願いします。

株を毎月コツコツ買っていくなら「SBIネオモバイル証券」がおすすめ

オークネットは魅力的ですが、まとまった投資資金がない場合、1株から買える「SBIネオモバイル証券」がおすすめです。
直近業績は好調で、中長期では安定成長をしている企業なので、株価がさがってきたら少しずつ買い増していきたいですね。

株価が高かったり、投資資金が少ない場合、
1株から買えるのが「SBIネオモバイル証券の魅力」

こんな方におすすめです。

  1. 個別株で欲しい銘柄があるけど、高くて変えない。
  2. 投資資金は多くないけど、色んな株を買いたい。
  3. 取引金額が少ないし、手数料は少なくしたい。

SBIネオモバイル証券の月額費用は200円(税抜)、取引手数料は50万円までの取引は何回やっても固定なので、
株価が高くて買えない場合は、1株単位で少しずつ買って小額から始めるられるのでおすすめです(^^)

さらに毎月Tポイントが200ポイントが付与され、そのTポイントでも株が買えます。
つまり実質の維持コストは毎月20円と激安です。

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