連続増配の株

大塚ホールディングス(4578)は大手製薬会社。ポカリスエットなど機能性飲食品も展開【永久保有銘柄】

プラズマコイです(^^)
SNS: PostPrim

今回は「大塚ホールディングス」の業績・財務状況をチェックしていきたいと思います。

大塚ホールディングスは大塚製薬を中軸とする「大手医薬品グループ会社」です。
「トータルヘルスケア企業」として医薬品・医療機器や、一般向けの飲食品など3セグメントで事業展開をしています。

長期投資家さんの「永久保有銘柄」として有名な銘柄です。

プラズマコイ

配当金が固定で、株主優待が魅力の銘柄です。

大塚ホールディングスの業績は安定的に推移をしており「固定配当」の企業です。
優待も合わせた総合利回りが3%を超えるようなタイミングで買いたい企業です。

なかなか株価が下がらない企業なので1株ずつコツコツ買うのも良いですね。

いま、この会社の株を買うべきでしょうか?見ていきましょう。

「大塚ホールディングス」は砂糖製品を中心の精糖会社

売上・利益の主力は「医薬品」4製品 出典:決算説明資料

大塚ホールディングスのセグメントは4つ

  • 医療関連
    治療薬・輸液・診断薬・医療機器
  • ニュートラシューティカルズ関連
    機能性飲料・健粧品・OTC医療品・医薬外品(ポカリスエット、カロリーメイト、オロナミンC、OS-1など)
  • 消費者関連
    飲料・食品(ボンカレーなど)
  • その他
    化学品事業、運輸・倉庫業、電子機器事業など

医療関係で多くの製品領域をカバーしています。

「大塚ホールディングス」の事業利益はおもに「医療関連の製品」で生み出されています。

グローバル4製品の医薬品(エビリファイメンテナ、レキサルティ、サムスカ/ジンアーク、ロンサーフ)が主力製品です。
輸液事業(栄養剤、薬液の注入)や、医療機器の製造など幅広く事業展開しています。

また、機能的な飲料・食品も展開しています。
代表的な製品のオロナミンC、ポカリスエット、カロリーメイトなど「栄養+医薬品」という側面をもった製品も業績に大きく貢献しています。

一般消費者向けに、ボンカレーなどの食料品も展開していますね。

出典:マネックス証券

「大塚ホールディングス」は医療関係の総合メーカー
医薬品のグローバル4製品が主力製品。

ポカリスエットなど「栄養+医薬品」の側面を持つ機能性飲食品も転換しており利益に大きく貢献している。

ボンカレーなど一般向け食品も展開している。

配当金は1株100円固定で安定配当を続けている。

海外売上比率は50%を超える 出典:マネックス証券

時価総額は22/8/12時点で「2兆6151億円」ということで超大型株ですね。
PERは18.8倍と一般的にはやや割高水準です。

今回は「大塚ホールディングス」について

  • 今後は業績を伸ばせるのか?
  • 配当金を出し続けられる企業なのか?
  • 今は買いなのか?

分析していきたいと思います。
※各種指標の表はIRBANKより引用しています。

「大塚ホールディングス」のPER推移を見る


PERは過去比較だと少し割安水準ですね。

この株の「割安度」の判断目安として過去のPER比較を行います。
過去のPERより低ければ割安になっている場合があります。

「大塚ホールディングス」のPERは18.8倍(22/8/12時点)。
過去の推移を見ると少し割安感があります。

近年は20倍以上の年も多かったですが、2020年以降は20倍を切って推移しています。
PERは15倍以下になったところを狙いたい企業です。

「大塚ホールディングス」の配当利回りを見る

配当利回りは上昇傾向です。

「大塚ホールディングス」の配当利回りは8/12時点で2.13%です。
配当利回りは2%前後でほぼ固定になっていますね。

配当が固定で株価もレンジ内をウロウロしているため、配当利回りも横ばい水準です。

株主優待は自社製品3000円相当

ポカリスエットやカロリーメイト、ソイジョイ、ボンカレーなど自社商品の詰め合わせ
※内容は時期によって異なると思います。

対象株数優待品
100株3,000円相当

「大塚ホールディングス」の売上(上昇トレンドであるか?)

売上は上昇傾向です。

株価が上昇したり、配当金を出し続けるためには、
売上が少なくとも維持」できている事が1つの目安です。

「大塚ホールディングス」の売上は上昇傾向です。
2021年は過去最高を達成しており、2022年もさらに最高を更新予定です。

売上は上昇傾向ですね。

「大塚ホールディングス」の営業利益率(10%以上が目安)

営業利益率は上昇傾向です。

「売上-経費」の儲かり具合が「営業利益率」です。
「営業利益率が高い=儲かりやすい企業」と覚えておきましょう。

業種ごとで異なりますが、営業利益は4%〜7%を目安としています。
「大塚ホールディングス」の営業利益率は直近では10%程度です。

2022年は原価や販管費の増加から営業利益率は10%を切る9%で予定されています。
利益率としては厳しい局面であることが見て取れます。

「大塚ホールディングス」のEPS(一株当たり当期純利益)

EPSはやや上昇傾向です。

1株あたりの利益であるEPS。
「当期純利益÷発行済の株の総数」で計算します。

要はEPSが高いほうが稼ぐ力が高い企業ってことです。

EPSは個人的に「上昇中であるか、もしくは100円以上」が一つの目安です。

「大塚ホールディングス」のEPSはやや上昇傾向でしょうか。
2019年からEPSは200円を常に突破できており、安定感も高まってきています。

EPSベースの利益は概ね横ばいで推移していますね。

「大塚ホールディングス」の自己資本比率:高いほど良い(最低40%)

自己資本比率は70%ほどです。

自己資本比率(株主資本比率)は、
要するに借金をしていないか?を見る指標です。

「大塚ホールディングス」の自己資本比率は70%ほどで推移しています。

有利子負債はありますが、この自己資本比率なら問題ないですね。
2021年の有利子負債比率は6.74%で低めの水準です。

財務的には心配無しです。

「大塚ホールディングス」の配当金

配当は100円固定です。

配当金は「株を持っているだけで、その企業からもらえるお金」です。

「大塚ホールディングス」の配当金は安定配当(固定配当)です。
長くに渡り配当金は同じで推移しています。

減配はしており、事実上で累進配当を達成中ですね。
今後の増配は期待せず、割安なときに買いたいですね。

「大塚ホールディングス」の配当性向(儲けの何割を配当に出す?)

配当性向は40%あたりです。

配当性向は「稼いだ利益のうち、何割くらい配当金に使っている?」という指標です。
※市場平均は30%くらいです。

「大塚ホールディングス」の配当性向は40以上目安としているようです。
配当金が固定となっており、配当性向は年によってブレ幅があります。

配当性向は市場平均より高く、株主還元意識としては高めの企業と言えます。

「大塚ホールディングス」の営業活動によるキャッシュフロー

営業CFは概ねプラスです。

「営業活動によるキャッシュフロー」は簡単に言うと
「商売によって入金されたお金がいくらになったか?」の数字です。

毎年プラスが理想です。

「大塚ホールディングス」の営業CFは安定プラスで推移しています。
年によって上下のブレ幅はありますが、概ね1000億円〜2000億円水準を安定して稼ぎ出しています。

営業CFは、安定していて安心感のある推移です。
特に2019年から2021年は高い水準で安定していて好業績なことが見て取れます。

「大塚ホールディングス」の現金等はいくらあるか?(業績悪化の耐性)

現金は増加傾向です。

現金は業績悪化に対する備えや、事業活動の原資になります。
基本的に“現金など”は多い方が良いです。

しかしお金は「使ってこそ意味がある」ので事業投資に使うことも重要です。

「大塚ホールディングス」の現金は4106億円ほどです。
総資産は2.82兆円で、総資産に占める現金の比率は14%程度です。
現金比率は標準水準です。

現金は営業CFが多めに出ている2019年から徐々に上昇しており、現金がつみあがっていることがわかります。

現金保有額も問題なしです。

「大塚ホールディングス」の当期純利益は上昇中か?

当期純利益は安定推移です。

「大塚ホールディングス」の当期純利益は安定推移の傾向です。
毎年約1000億円〜1500億円を目安として推移しています。

利益が安定推移をしているところから、株価も長期では横ばいで推移しています。

【まとめ】「大塚ホールディングス」は安定業績、固定配当企業

配当が固定されており、割安なときに買いたい企業です。

大塚ホールディングスの財務分析のまとめです。

項目評価コメント
配当利回り約2%
売上高やや上昇
営業利益率10%前後
EPS(1株利益)200円超え
自己資本比率70%前後
1株配当固定配当
配当性向40%ほど
営業キャッシュフロー安定推移
現金など上昇傾向
当期純利益安定推移
数字は記事投稿当時のものです。評価は筆者の主観です。

総評としては「安定業績、安定配当の堅実企業」です。

長期の業績はほぼ横ばいと言える推移で、安定大型企業と言えるでしょう。

なかなか株価が下がってこない場合はコツコツ1株ずつ買うのが良く、
PERが15倍以下になってきたときに、割安感があれば一気に100株(1単元)で買うのがよいでしょう。

【チャートは?割安?】「大塚ホールディングス」の今後の株価は?今は買い時かを予想する

最後に、記事投稿時点でのプラズマコイの投資判断です。

プラズマコイ

【中立】レンジ相場でなかなか買い場がこないですね。

調査時点(22/8/12)では株価は4,688円。

近年は株価推移から見ると、3500円〜4000円くらいで買いたい企業です。
その場合も、長期の永久保有銘柄として買うべきでしょう。

高利回りを狙うというよりも、一生持つくらいのイメージで、安定配当を目的として買う企業です。

その分、ボラティリティが低めの銘柄なのでリスクは低めです。

※本記事は固有の金融商品の購入を推奨する意図はありません。
※投資は自己責任でお願いします。

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