成長企業の株

【成長株】「エイトレッド(3969)」はDXサービス会社。脱ハンコ需要で評判。株価は?今は買いなのか?

こんにちはプラズマコイ(@purazumakoi)です(^^)

今回は、脱ハンコ時代のデジタル承認パッケージを提供している成長企業の、
「エイトレッド」の財務状況をチェックしていきたいと思います。

この銘柄は今買うべき「おすすめ銘柄」の仲間入りを出来るのでしょうか!?

「エイトレッド」は今まで押印承認が主流だった「ワークフロー」をデジタル化する会社

2020年3月期 通期決算説明資料 より
プラズマコイ

承認だけで1ヶ月かかる時代は終わった!

「エイトレッド」の事業は「システム販売」です。

コロナ以降、企業のテレワークや在宅勤務などの「働き方改革」が推進することにより、承認フローをシステム化しようという流れがあり、業績は絶好調に推移しています。

製品ラインアップは3つ

2020年3月期 通期決算説明資料 より

エイトレッドの製品群は主に3つ

  1. アジャイルワークス・・・1000人以上の大企業向け
  2. エクスポイント・・・300人以上の中企業向け
  3. エクスポイントクラウド・・・クラウドサービスで100人未満の小規模企業向け

時価総額は調査時点で「171億円」ということで小型株ですね。
PERは28倍くらいですね。

今回は「エイトレッド」について

  • 今後は業績を伸ばせるのか?
  • 配当金を出し続けられる企業なのか?
  • 今は買いなのか?

分析していきたいと思います。

チェックは「IR BANK」で行う

今回紹介されている方法は、IR BANKの「決算まとめ」から確認ができます。

※ページの下の方に「決算まとめ」のリンクがあります。

まずは配当利回りを見る

エイトレッド(3969)
プラズマコイ

基本的には0%台

「エイトレッド」の配当利回りは0%台ですね

業績が好調なグロース株なので、まだまだ配当利回りは少ないです。
しかし無配ではなく、配当をしっかり出しているところは株主還元の姿勢としては嬉しいです。

株主優待はクオカード

プラズマコイ

100株保有からもらえるのは嬉しいですね!

対象株数優待品
100株1,000円相当
300株2,000円相当
1,500株3,000円相当
3,000株4,000円相当
実際は個人投資家の場合100株の所ですね

今後は株価成長の期待を持ちつつ、

  • 今後キャピタルゲインを狙ったり、
  • 今後の配当の伸びを期待できるか

チェックしていきましょう。

売上(上昇トレンドであるか?)

エイトレッド(3969)
プラズマコイ

2022年は売上が鈍化する見込みだが
近年急成長中!

株価が上昇したり、配当金を出し続けるためには、
売上が少なくとも維持」できている事が1つの目安です。

「エイトレッド」は市場の旺盛な需要の後押しを受けて成長中!
しかし、2020年、2021年と二桁成長をしてきました。

2022年は成長率の鈍化を企業は予想していますが、
個人的には今の勢いであれば超えてくる可能性もあると思います。

会社の業績予想を、妥当と見るか、控えめと見るかが1つのポイントかと思います。

営業利益率(10%以上は欲しい)

エイトレッド(3969)
プラズマコイ

限界費用ゼロのサービスですね。

「売上-経費」の儲かり具合が「営業利益率」です。
「営業利益率が高い=儲かりやすい企業」と覚えておきましょう。

業種ごとで異なりますが、日本全体の市場平均は7%です。
「エイトレッド」の営業利益率は41%と驚異的と言っていいレベルです。

これだけ営業利益率が高い背景には「コピー出来るサービス」を販売しているという特徴があります。

エイトレッドのビジネスの特徴は、特にクラウドのサービスは「SaaSモデル」を採用しており、
ユーザーが増えても基本的にはコストが増えません。

そのため、高い営業利益率を達成することができ、順調に契約数が増えれば、営業利益率は更に伸びていきます。

プラズマコイ

営業利益率が下る傾向どころかあがっているのが素晴らしい

売上も伸び、営業利益率もこれだけ高いと、否が応でも利益体質になりますね。

EPS(一株当たり当期純利益)

エイトレッド(3969)
プラズマコイ

上昇中で超順調!

1株あたりの利益であるEPS。
「当期純利益÷発行済の株の総数」で計算します。

要はEPSが高いほうが稼ぐ力が高い企業ってことですね。

EPSは個人的に「上昇中であるか、もしくは100円」が一つの目安です。

「エイトレッド」のEPSは100円も射程圏内に入ってきます。
非常に順調に伸びており、理想的に成長していると言っても良いでしょう。

自己資本比率:高いほど良い(最低40%)

エイトレッド(3969)

自己資本比率(株主資本比率)は、
要するに借金をしていないか?を見る指標です。

自己資本比率は最低40%〜かをチェックしましょう。

プラズマコイ

70%以上で問題なし

「エイトレッド」の自己資本比率は70%を超えています。
無借金企業でもあり、ここも小さく始められるIT産業の特徴を感じますね。

財務的にも不安材料はないです。

配当金(高いほど良い)

エイトレッド(3969)
プラズマコイ

近年は連続で増配を続けています

配当金は「株を持っているだけで、その企業からもらえるお金」です。

「エイトレッド」は、好調な業績に連動して増配中
2022年2月期も増配で22円の配当予想です。

そもそもですが、この規模の売上でも配当をだしているところが株主的には嬉しいですね。
株主優待と合わせて、株主還元があるのも嬉しい所です。

配当性向:配当金÷EPS(儲けの何割を配当に出す?)

エイトレッド(3969)
プラズマコイ

配当性向は減少中

配当性向は「稼いだ利益のうち、何割くらい配当金に使っている?」という指標です。
※【目安】業種によるが、市場平均は30%くらい。

「エイトレッド」の配当性向は近年の実績ですと25〜40%が目安です。
見どころとしては、年々増配をしているのに、年々配当性向が下がっている所

毎日銘柄分析をしていますが、
毎年増配をしていて、毎年配当性向が下がっている企業は珍しいです。

ここも理想的な推移といえますね。

営業活動によるキャッシュフロー

エイトレッド(3969)
プラズマコイ

営業CFも伸びてます!

「営業活動によるキャッシュフロー」は簡単に言うと
「商売によって儲けたお金がいくらになったか?」の数字です。

会社の「儲ける力」を調べる項目です。

「エイトレッド」の営業CFは安定成長。
売上や利益の伸びと比べると営業CFは少しマイナスの年もあります。

これは何故でしょうか?
おそらくパッケージソフトの売掛金などが発生してそれが期間内に回収出来ない場合かと思います。

現金保有額がカツカツでなければ、そこまで大きな問題でも無さそうです。

それでは、その現金保有額をみていきましょう。

現金等はいくらあるか?(業績悪化の耐性)

エイトレッド(3969)
プラズマコイ

現金保有額も二桁成長中

次に見ていきたい項目は企業が保有する「現金など」です。

基本的に保有する”現金など”は多い方が良いです。
現金の重要性は「個人の家計でも企業の財務でも同じ」です。

「エイトレッド」の現金は近年は増加傾向です。
毎年の営業CFの一部が現金として積み上がっていますね。

毎年、事業拡大の投資をおこないながら、基本的には利益の残りを内部留保としてためていますね。

現金などの保有額と絶好調で増加中です。
逆にそろそろ増やすというよりも、何かに投資したくなりますね。

個人的には、有価証券ではなくて、事業に繋がる投資をしてほしいところです。

配当金の支払い額(現金などの何パーセントか?)

エイトレッド(3969)

今の財務状況での配当金の支払い能力はどうでしょうか?

プラズマコイ

配当金の支払いも沢山増えてます

投資家としては基本的に、業績が悪化しても配当を維持して欲しいものです。

配当を維持するためには、短期的に「利益が多少悪化しても配当を支払える現金」があればよいということになります。
そのため、配当金の総支払額を見ることがポイントになります。

「エイトレッド」は概ね1.5億くらいは配当をだす予定ですので、5億くらいは利益を出し続けて欲しいですね。

しか、世の中の需要が旺盛サービスを提供しているグロース株ですので、利益の成長も
数年はいけそうかなと思います。

【まとめ】エイトレッドは会社の「脱はんこ」社会をサポートする会社

プラズマコイ

今後の成長を期待したい

エイトレッドの財務分析のまとめです。

項目評価コメント
配当利回りまだまだ少ない
売上高成長中
EPS(1株利益)上昇中
営業利益率40%以上
自己資本比率70%くらい
1株配当近年は増配中
配当性向25〜40%目安
営業CF基本プラス
現金など増加中
数字は記事投稿当時のものです。評価は筆者の主観です。

総評としては、利益率も高く、世の中の需要的にも今後も伸びそうな企業だと思います。

「エイトレッド」の今後の株価は?今は買い時かを予想する

最後に、記事投稿時点でのプラズマコイの投資判断です。

プラズマコイ

【買い】チャートも絶好調

この記事の執筆時点では株価は2,737円。
業績は好調なので、長期トレンドでは上昇中。

上場来の3,065円は、コロナ銘柄として注目を浴びていた時期ですが、
決算がよかったのでここを超えてくることもありえるかなと思います。

しかし、綺麗に右肩あがりというよりも「上げて、下げて、もっと上げる」という銘柄ですので、
1回下落して上がっていくという傾向が強い銘柄です。

※投資は自己責任でお願いします。

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つまり実質の維持コストは毎月20円と激安です。

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