こんにちはプラズマコイ(@purazumakoi)です(^^)
今回は、脱ハンコ時代のデジタル承認パッケージを提供している成長企業の、
「エイトレッド」の財務状況をチェックしていきたいと思います。
この銘柄は今買うべき「おすすめ銘柄」の仲間入りを出来るのでしょうか！？
「エイトレッド」は今まで押印承認が主流だった「ワークフロー」をデジタル化する会社
承認だけで1ヶ月かかる時代は終わった！
「エイトレッド」の事業は「システム販売」です。
コロナ以降、企業のテレワークや在宅勤務などの「働き方改革」が推進することにより、承認フローをシステム化しようという流れがあり、業績は絶好調に推移しています。
製品ラインアップは３つ
エイトレッドの製品群は主に３つ
- アジャイルワークス・・・1000人以上の大企業向け
- エクスポイント・・・300人以上の中企業向け
- エクスポイントクラウド・・・クラウドサービスで100人未満の小規模企業向け
時価総額は調査時点で「171億円」ということで小型株ですね。
PERは28倍くらいですね。
今回は「エイトレッド」について
- 今後は業績を伸ばせるのか？
- 配当金を出し続けられる企業なのか？
- 今は買いなのか？
分析していきたいと思います。
チェックは「IR BANK」で行う
今回紹介されている方法は、IR BANKの「決算まとめ」から確認ができます。
まずは配当利回りを見る
基本的には0%台
「エイトレッド」の配当利回りは0%台ですね。
業績が好調なグロース株なので、まだまだ配当利回りは少ないです。
しかし無配ではなく、配当をしっかり出しているところは株主還元の姿勢としては嬉しいです。
株主優待はクオカード
100株保有からもらえるのは嬉しいですね！
| 対象株数 | 優待品 |
|---|---|
| 100株 | 1,000円相当 |
| 300株 | 2,000円相当 |
| 1,500株 | 3,000円相当 |
| 3,000株 | 4,000円相当 |
今後は株価成長の期待を持ちつつ、
- 今後キャピタルゲインを狙ったり、
- 今後の配当の伸びを期待できるか
チェックしていきましょう。
売上（上昇トレンドであるか？）
2022年は売上が鈍化する見込みだが
近年急成長中！
株価が上昇したり、配当金を出し続けるためには、
「売上が少なくとも維持」できている事が１つの目安です。
「エイトレッド」は市場の旺盛な需要の後押しを受けて成長中！
しかし、2020年、2021年と二桁成長をしてきました。
2022年は成長率の鈍化を企業は予想していますが、
個人的には今の勢いであれば超えてくる可能性もあると思います。
会社の業績予想を、妥当と見るか、控えめと見るかが１つのポイントかと思います。
営業利益率（10%以上は欲しい）
限界費用ゼロのサービスですね。
業種ごとで異なりますが、日本全体の市場平均は7%です。
「エイトレッド」の営業利益率は41%と驚異的と言っていいレベルです。
これだけ営業利益率が高い背景には「コピー出来るサービス」を販売しているという特徴があります。
エイトレッドのビジネスの特徴は、特にクラウドのサービスは「SaaSモデル」を採用しており、
ユーザーが増えても基本的にはコストが増えません。
そのため、高い営業利益率を達成することができ、順調に契約数が増えれば、営業利益率は更に伸びていきます。
営業利益率が下る傾向どころかあがっているのが素晴らしい
売上も伸び、営業利益率もこれだけ高いと、否が応でも利益体質になりますね。
EPS（一株当たり当期純利益）
上昇中で超順調！
EPSは個人的に「上昇中であるか、もしくは100円」が一つの目安です。
「エイトレッド」のEPSは100円も射程圏内に入ってきます。
非常に順調に伸びており、理想的に成長していると言っても良いでしょう。
自己資本比率：高いほど良い（最低40%）
自己資本比率は最低40%〜かをチェックしましょう。
70%以上で問題なし
「エイトレッド」の自己資本比率は70%を超えています。
無借金企業でもあり、ここも小さく始められるIT産業の特徴を感じますね。
財務的にも不安材料はないです。
配当金（高いほど良い）
近年は連続で増配を続けています
「エイトレッド」は、好調な業績に連動して増配中。
2022年2月期も増配で22円の配当予想です。
そもそもですが、この規模の売上でも配当をだしているところが株主的には嬉しいですね。
株主優待と合わせて、株主還元があるのも嬉しい所です。
配当性向：配当金÷EPS（儲けの何割を配当に出す？）
配当性向は減少中
「エイトレッド」の配当性向は近年の実績ですと25〜40%が目安です。
見どころとしては、年々増配をしているのに、年々配当性向が下がっている所。
毎日銘柄分析をしていますが、
毎年増配をしていて、毎年配当性向が下がっている企業は珍しいです。
ここも理想的な推移といえますね。
営業活動によるキャッシュフロー
営業CFも伸びてます！
「エイトレッド」の営業CFは安定成長。
売上や利益の伸びと比べると営業CFは少しマイナスの年もあります。
これは何故でしょうか？
おそらくパッケージソフトの売掛金などが発生してそれが期間内に回収出来ない場合かと思います。
現金保有額がカツカツでなければ、そこまで大きな問題でも無さそうです。
それでは、その現金保有額をみていきましょう。
現金等はいくらあるか？（業績悪化の耐性）
現金保有額も二桁成長中
次に見ていきたい項目は企業が保有する「現金など」です。
「エイトレッド」の現金は近年は増加傾向です。
毎年の営業CFの一部が現金として積み上がっていますね。
毎年、事業拡大の投資をおこないながら、基本的には利益の残りを内部留保としてためていますね。
現金などの保有額と絶好調で増加中です。
逆にそろそろ増やすというよりも、何かに投資したくなりますね。
個人的には、有価証券ではなくて、事業に繋がる投資をしてほしいところです。
配当金の支払い額(現金などの何パーセントか？)
今の財務状況での配当金の支払い能力はどうでしょうか？
配当金の支払いも沢山増えてます
投資家としては基本的に、業績が悪化しても配当を維持して欲しいものです。
配当を維持するためには、短期的に「利益が多少悪化しても配当を支払える現金」があればよいということになります。
そのため、配当金の総支払額を見ることがポイントになります。
「エイトレッド」は概ね1.5億くらいは配当をだす予定ですので、5億くらいは利益を出し続けて欲しいですね。
しか、世の中の需要が旺盛サービスを提供しているグロース株ですので、利益の成長も
数年はいけそうかなと思います。
【まとめ】エイトレッドは会社の「脱はんこ」社会をサポートする会社
今後の成長を期待したい
エイトレッドの財務分析のまとめです。
| 項目 | 評価 | コメント |
|---|---|---|
| 配当利回り | ▲ | まだまだ少ない |
| 売上高 | ◯ | 成長中 |
| EPS（1株利益） | ◯ | 上昇中 |
| 営業利益率 | ◎ | 40%以上 |
| 自己資本比率 | ◎ | 70%くらい |
| 1株配当 | ◯ | 近年は増配中 |
| 配当性向 | ◯ | 25〜40%目安 |
| 営業CF | ○ | 基本プラス |
| 現金など | ◎ | 増加中 |
総評としては、利益率も高く、世の中の需要的にも今後も伸びそうな企業だと思います。
「エイトレッド」の今後の株価は？今は買い時かを予想する
最後に、記事投稿時点でのプラズマコイの投資判断です。
【買い】チャートも絶好調
この記事の執筆時点では株価は2,737円。
業績は好調なので、長期トレンドでは上昇中。
上場来の3,065円は、コロナ銘柄として注目を浴びていた時期ですが、
決算がよかったのでここを超えてくることもありえるかなと思います。
しかし、綺麗に右肩あがりというよりも「上げて、下げて、もっと上げる」という銘柄ですので、
１回下落して上がっていくという傾向が強い銘柄です。
※投資は自己責任でお願いします。
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