こんにちはプラズマコイ(@purazumakoi)です(^^)
今回は、巣ごもり消費でU-NEXTの売上が絶好調な銘柄
「USEN-NEXT HOLDINGS」の財務状況をチェックしていきたいと思います。
この銘柄は今買うべき「おすすめ銘柄」の仲間入りを出来るのでしょうか！？
1000株所持でU-NEXTがタダ！
優待が魅力的ですね。
優待目当てで買うのはお得とは言えんかもじゃぞ
- 「USEN-NEXT HD」は店舗・家庭の「生活インフラ、エンタメ」提供の事業
- チェックは「IR BANK」で行う
- まずは配当利回りを見る
- 売上（上昇トレンドであるか？）
- 営業利益率（10%以上は欲しい）
- EPS（一株当たり当期純利益）
- 自己資本比率：高いほど良い（最低40%）
- 配当金（高いほど良い）
- 配当性向：配当金÷EPS（儲けの何割を配当に出す？）
- 営業活動によるキャッシュフロー
- 現金等はいくらあるか？（業績悪化の耐性）
- 配当金の支払い額(現金などの何パーセントか？)
- 当期純利益は配当金をまかなえるか？
- 【まとめ】「USEN-NEXT HD」は店舗・家庭の「生活インフラ、エンタメ」提供の会社。業績は成長中
- 「USEN-NEXT HD」の今後の株価は？今は買い時かを予想する
「USEN-NEXT HD」は店舗・家庭の「生活インフラ、エンタメ」提供の事業
店舗サービス（BGM，レジ、通信システムなど）、
コンテンツ配信事業（U-NEXT）が好調ですね
「USEN-NEXT HD」の事業利益は主に「店舗サービス、コンテンツ配信事業」からもたらされています。
もともとは店舗で流す音楽配信のイメージが強いU-SENですが、その地盤を生かして様々な関連事業に参戦しているといった印象です。
やはり今後の注目セグメントはU-NEXTか
巣ごもり需要で動画配信サービスの（U-NEXT）のサービスが大きく伸びていますね。
個人的には、一般家庭向けにU-NEXTは今後も伸びていくかなと思っています。
・月額1,990円(税抜)と他サービスより割高だが、ファミリーアカウントで最大4つまでアカウントを分けられる
・お父さんのための大人の動画が充実しているので他のVODサービスより優位性がある。
USEN-NEXT HDの主な事業セグメントは大きく5つ
- 店舗サービス事業
店舗向けのBGM音楽配信、スマートオーダー・スマートレジシステムなど - 通信事業
インターネットの光回線や、格安SIMでの通信キャリアなど - 業務用システム事業
医療機関やホテルなどに設置の自動支払機、画像認証カードリーダーなど - コンテンツ配信事業
動画配信サービス「U-NEXT」 - エネルギー事業
電力、ガス販売
時価総額は調査時点で「1225億円」ということで大型株ですね。
PERは16.34倍とそこそこ期待されているように見えます。
今回は「USEN-NEXT HD」について
- 今後は業績を伸ばせるのか？
- 配当金を出し続けられる企業なのか？
- 今は買いなのか？
分析していきたいと思います。
チェックは「IR BANK」で行う
今回紹介されている方法は、IR BANKの「決算まとめ」から確認ができます。
まずは配当利回りを見る
基本的にはずっと高配当
「USEN-NEXT HD」の配当利回りは大体0%台です。
配当金を狙う銘柄ではありませんね。
配当金よりも、普通にキャピタルゲインを狙う銘柄ですが、
あとは優待が魅力的ですね。
株主優待①「U-NEXTの無料利用券」
U-NEXTは完全見放題というわけではなく、ポイントを消費して見るタイプのコンテンツも多いので、ポイント付与がありますね。
購入時はうっかりして、利回りを無視した優待銘柄の罠にハマらないように気をつけましょう。
| 対象株数 | 優待品 |
|---|---|
| 100株〜 | 「U-NEXT」の90日分利用料と1,000円分のポイント |
| 1000株〜 | 「U-NEXT」の１年分利用料と毎月1,800円分のポイント（※） |
株主優待②「プレミアム優待倶楽部」
他の会社も優待として導入している企業の多い、インターネット上でのカタログギフト「プレミアム優待倶楽部」のポイントももらえます。
| 1,保有株式数 | 初年度 | ２年目以降 |
|---|---|---|
| 500株～599株 | 5,000ポイント | 5,500ポイント |
| 600株～699株 | 10,000ポイント | 11,000ポイント |
| 700株～799株 | 15,000ポイント | 16,500ポイント |
| 800株～899株 | 18,000ポイント | 19,800ポイント |
| 900株～999株 | 20,000ポイント | 22,000ポイント |
| 1,000株～1,999株 | 25,000ポイント | 27,500ポイント |
配当というよりも優待が充実している印象ですが、
100株だけだと、そこまで魅力的な優待かと言われるとそうでもないかなと思います。
今後は優待の恩恵をうけつつ、
- 今後キャピタルゲインを狙ったり、
- 今後の配当の伸びを期待できるか
チェックしていきましょう。
売上（上昇トレンドであるか？）
なかなか調子良く伸びています。
株価が上昇したり、配当金を出し続けるためには、
「売上が少なくとも維持」できている事が１つの目安です。
「USEN-NEXT HD」の売上は、ここ数年で一気に上昇。
2021年は、リアル店舗事業のマイナスを、U-NEXTが補った形でプラスに着地見込み。
4/8の決算発表後は株価もあげていましたね。
業績としては十分健闘したと思います。
あと、他の企業も見ていて思うのですが、既存の事業はそこまで売上は伸びておらず、販管費を抑えている場合も多いですね。
営業利益率（10%以上は欲しい）
営業利益率は伸びてきている
業種ごとで異なりますが、日本全体の市場平均は7%です。
「USEN-NEXT HD」の営業利益率は近年伸びてきていますね。
営業利益率は１つフェーズを超えた気がします。
やはりU-NEXTが軌道にのったのが大きいですね。
次は営業利益率10%に向けての戦いになる
2014年上場と比較的若い企業なので、これから成長のステップを１段階あげるべきフェーズになったと見ていいでしょう。
EPS（一株当たり当期純利益）
2021年は過去最高を取る予定
EPSは個人的に「上昇中であるか、もしくは100円」が一つの目安です。
「USEN-NEXT HD」のEPSは2021年の予想ベースですが120円を超えて過去最高の予想。
これは順調に当期純利益が伸びているためです。
好材料ですね。
自己資本比率：高いほど良い（最低40%）
自己資本比率は増加中でGOOD
「USEN-NEXT HD」の自己資本比率は低いですが少しずつ増加中。
個人的な目安である40%に向けて順調に増やしています。
事業が好調なので、借入金も順調に返済できており、
一見すると低い自己資本比率も、今の業績なら問題はなさそうです。
USEN-NEXT HDに限らず一般的に、自己資本比率は以下の条件で増減します。
自己資本比率は、主に以下の条件で増減
- 利益が現金になり、資産が増え、自己資本比率は増加
- 銀行などから借金をすると負債が増えになり、自己資本比率は減少
- 借金を返済して負債が減り、自己資本比率は増加
つまり「利益体質の会社」は基本的には、自己資本比率は増加を続けます。
※逆に事業投資で一気にお金をつかったり、お金を借りたりすると自己資本比率が減りますね。
配当金（高いほど良い）
連続増配を続けています
「USEN-NEXT HD」は順調に増配を行っています。
2021年8.5円に増配予定です。
業績に連動して配当金も上がっているので、
安定的に稼げる目処が立てばもっと増配されそうです。
配当性向：配当金÷EPS（儲けの何割を配当に出す？）
この低い配当性向が高くなる時が待たれる
「USEN-NEXT HD」の配当性向は徐々にあげてきています。
市場平均の30%になるときが高配当株として化けるタイミングかなと思います。
現状はまだまだ若い会社なので、配当性向を抑えているように見えますが、
そのうち配当性向もあがってくるかなと思います。
個人的な１株配当の目標値は30円〜40円ですね。
このくらいは全然いけるポテンシャルがあるはずです。
営業活動によるキャッシュフロー
近年は安定して増加傾向
「USEN-NEXT HD」の営業CFは安定黒字です。
さらに2021年は150億くらいは行きそうな勢いで、こちらも順調ですね。
2017年にプラス転換してからは一気に業績も安定してきました。
この強靭なキャッシュ創出力を今後も継続してほしいです。
現金等はいくらあるか？（業績悪化の耐性）
毎年、借金返済して事業を運営していくのに十分
次に見ていきたい項目は企業が保有する「現金など」です。
「USEN-NEXT HD」の現金は近年は横ばい。
自己資本比率が低いことからもわかる通り、借入金返済もありますし、
事業投資も旺盛な企業なのでこのあたりは現金を上手くコントロールしている様に見えます。
当面は問題なさそうです。
配当金の支払い額(現金などの何パーセントか？)
今の財務状況での配当金の支払い状況はどうでしょうか？
とりま3億が目安
投資家としては基本的に、業績が悪化しても配当を維持して欲しいものです。
「USEN-NEXT HD」は今は配当金を目当てにする銘柄ではないですが、
配当金は3億円くらいを出していますね。
当期純利益は配当金をまかなえるか？
最後に当期純利益の推移を見ていきましょう。
「USEN-NEXT HD」の2022年03月期の当期純利益は75億円予想。
非常に力強い業績予想です。
業績も大きく成長していて、順調に経営がされていることがわかります。
【まとめ】「USEN-NEXT HD」は店舗・家庭の「生活インフラ、エンタメ」提供の会社。業績は成長中
BtoBの事業と、BtoCの事業でバランスが良い
USEN-NEXT HDの財務分析のまとめです。
| 項目 | 評価 | コメント |
|---|---|---|
| 配当利回り | × | 0%台 |
| 売上高 | ◯ | 上昇傾向 |
| 営業利益率 | ▲ | 7%台くらい |
| EPS（1株利益） | ◯ | 120円超えで上昇傾向 |
| 自己資本比率 | △ | 20%くらいだが上昇中 |
| 1株配当 | △ | まだまだこれから |
| 配当性向 | ◯ | 10%くらい |
| 営業CF | ◎ | 急成長 |
| 現金など | ◯ | 問題なし |
総評としては、近年業績が急成長しており、儲かる会社になりました。
事業セグメントしても、シナジーがありながら企業向け、個人向けのサービスがありバランスが良いですね。
「USEN-NEXT HD」の今後の株価は？今は買い時かを予想する
最後に、記事投稿時点でのプラズマコイの投資判断です。
【買い】2,000円は耐えそう
この記事の執筆時点(21/05/04)では株価は2,040円
株価水準としては”ほどほど”かと思います。
4/8での決算が力強かったので、マーケットの動向次第ですが短期では2000円あたりで反発してきそうだと思います。
そのため、現状は優待や配当目当ての銘柄ではないですね。
2000円で100株持っておいて値上がりを狙いながら、優待をもらうという戦略もありですが、
今はキャピタルを狙える株かなと思います。
※投資は自己責任でお願いします。
USEN-NEXT HD（9418）はU-NEXTが化けたので１つ事業の成長フェーズを超えた気がします。
— プラズマコイ@財務分析が好き? (@purazumakoi) May 4, 2021
月1990円(税抜)で家族4人まで別アカウントでカバーできるファミリー向けのサービスなので、一般家庭の契約数をどこまで取れるかが今後の勝負
株価1300円の時に買いたかった?#株式投資なんてそんなもん
株価が高い株を買う場合は「SBIネオモバイル証券」がおすすめ
【分析ツール】個別株の分析をしたい方におすすめの記事
この記事をご覧のかたで、個別株の分析に興味がある方におすすめのツールがあります。
マネックス証券の「銘柄スカウター」を使った株の分析方法を解説しています。
#PR マネックス証券なら「企業の分析」が簡単にできる
上の記事でも解説していますが、プラズマコイが分析用に使っているツールは
マネックス証券の「銘柄スカウター」です。
以下が気に入ってるところです。
- 企業の業務内容・サービスの概要がわかる
- 企業がどんな事業セグメントを持っているかがわかる
- 直近の決算短信などのIR情報にすぐにアクセスできる
- 各年度ごとや四半期ごとの業績推移が見やすい
銘柄スカウターはマネックス証券の口座を持つことで使えます。
そして口座開設は無料。無料なのでノーリスクです。
口座開設がまだの方はとりあえず開設しておいても損はないので開設しましょう。
この記事が為になったと思ったら応援クリックをお願いします(^^)↓
にほんブログ村
関連コンテンツです。
キャッシュレス時代の急成長企業「GMOペイメントゲートウェイ」です。
IT系の企業です。こちらは業績が堅いですね。
こちらも似たような堅調さがある企業ですね。
総合商社７社の中で”買い”の高配当株を探しました。
化学メーカー７社の中で”買い”の高配当株を探しました。
安定企業、三井住友ファイナンシャルGの財務分析です。
https://manabinomado.com/money_investment/%e3%80%90%e9%ab%98%e9%85%8d%e5%bd%93%e3%80%91%e3%80%8c%e4%b8%89%e4%ba%95%e4%bd%8f%e5%8f%8b%e3%83%95%e3%82%a1%e3%82%a4%e3%83%8a%e3%83%b3%e3%82%b7%e3%83%a3%e3%83%ab%e3%82%b0%e3%83%ab%e3%83%bc%e3%83%978
