連続増配の株

【10年連続で非減配】「ホギメディカル(3593)」は手術用キットを販売。株価は?今は買いなのか?【増配株】

プラズマコイです(^^)
SNS: PostPrim

今回は「ホギメディカル」の業績・財務状況をチェックしていきたいと思います。

「ホギメディカル」は「医療関連製品メーカー」です。
主力の手術室用キット「プレミアムキット」のほか、医療用具・医療用不織布・感染防止等の医療製品、手術室マネジメントサービス「オペラマスター」の提供などを行っています。

プラズマコイ

主力の手術用キットの販売動向が今後の業績のカギを握ります

この銘柄は今買うべき「おすすめ銘柄」の仲間入りを出来るのでしょうか!?

「ホギメディカル」は手術用キットなど医療製品を展開

タイベックKITは減少傾向で、プレミアムKITが主力 ※IR資料より引用

ホギメディカルは医療用の製品展開

  1. キット製品
    パッケージを開封すればすぐに手術準備が開始可能な手術用キット
  2. メッキンバック
    滅菌用包装袋
  3. 医療用不織布製品
    医療現場の感染防止用の不織布製品
  4. オペラマスター
    収益・安全性の向上と業務の効率化を目的とした「キット製品・物流・情報管理」の統合システム
  5. その他医療関連製品
    医療の現場をサポートする様々な新製品やツールを開発

主力はキット製品です

「ホギメディカル」の事業利益は主に「キット製品」からもたらされています。
手術に使われる道具をまとめたキット製品が売上構成比の半分以上を占めています。

IR資料より

「ホギメディカル」は医療用の製品メーカー

手術用のキット製品が主力で他にも感染対策に使われる製品や、キット管理システム、医療用機器を開発しています。

10年連続非減配と安定増配株としても魅力

時価総額は調査時点で「985億円」ということで中型株ですね。
PERは16.0倍と標準の水準です。

今回は「ホギメディカル」について

  • 今後は業績を伸ばせるのか?
  • 配当金を出し続けられる企業なのか?
  • 今は買いなのか?

分析していきたいと思います。

「ホギメディカル」のPER推移を見る


いまのPERは過去比較では割安の水準です。

この株の「割安度」の判断目安として過去のPER比較を行います。
過去のPERより低ければ割安になっている場合があります。

「ホギメディカル」の調査時点(22/6/7)のPERは16.0倍。
過去の水準と比較すると多少割安感があります。

利益が減少しているため、株価がさがっていると考えるのが第一ですが、
PER的には必要以上に不人気になっているようにも見えます。

それでもPER16倍は、他の連続増配株と比較しても多少高めに感じます。

「ホギメディカル」の配当利回りを見る

配当利回りは2.3%まであがってきました。

「ホギメディカル」の配当利回りは2.33%(22/6/3時点)
2020年まで2%未満だった配当利回りも2.3%まで上がってきました。

まだ高配当とは言いづらいですが、少しずつ利回りが上がってきているところに注目です。

株主優待はクオカードやマスク

対象株数優待品
100株下記からいずれかを選択
(1)QUOカード(クオカード)1,000円相当
(2)オリジナルカレンダー 1つ
(3)ホキ美術館招待券 1枚

マスク 10袋(50枚)※3年保有で20袋(100枚)
400株マスク 20袋(100枚)

「ホギメディカル」の売上(上昇トレンドであるか?)

売上は安定上昇です。

株価が上昇したり、配当金を出し続けるためには、
売上が少なくとも維持」できている事が1つの目安です。

「ホギメディカル」の売上は概ね上昇を続けています。
コロナショックも大きな影響はなかったようです。

2023年は過去最高の売上を更新する予定です。

「ホギメディカル」の営業利益率(10%以上は優秀)

営業利益率は16%ほどです

「売上-経費」の儲かり具合が「営業利益率」です。
「営業利益率が高い=儲かりやすい企業」と覚えておきましょう。

業種ごとで異なりますが、営業利益は4%〜7%を目安としています。
「ホギメディカル」の営業利益率は16%ほどです。

過去では25%あたりの営業利益率を達成していた時期もありますが、近年は減少気味です。
それでも2022年と2023年の予想も営業利益率は16%と持ち直し傾向です。

営業利益は二桁を超えていて高い部類ですが、過去と比較して低くなっているのは印象としては良くありませんね。

「ホギメディカル」のEPS(一株当たり当期純利益)

EPSは概ね横ばいです。

1株あたりの利益であるEPS。
「当期純利益÷発行済の株の総数」で計算します。

要はEPSが高いほうが稼ぐ力が高い企業ってことです。

EPSは個人的に「上昇中であるか、もしくは100円」が一つの目安です。
「ホギメディカル」のEPSは横ばい傾向で200円弱を推移しています。

2023年は過去最高水準のEPSを達成予定で、復活の年になるか注目ですね。

また、2022年に188億もの大規模な自社株買いを行っています。

「ホギメディカル」の自己資本比率(目安40%以上)

自己資本比率は80%です。

自己資本比率(株主資本比率)は、
要するに借金をしていないか?を見る指標です。

「ホギメディカル」の自己資本比率は80%です。

有利子負債はほとんどありませんでしたが、2022年に100億円弱の追加を行っています。
タイミング的には自社株買いのために借り入れを行ったようにも見えます。

それでも自己資本比率は80%と好財務の企業ですね。

「ホギメディカル」の配当金(高いほど良い)

配当は10年連続で非減配です。

配当金は「株を持っているだけで、その企業からもらえるお金」です。

「ホギメディカル」の配当は10年連続で非減配を達成しています。
長期に渡り安定的に増配をできてます。

2023年も1株70円と2円の増配予定です。

過去の推移を見ても、配当は維持をするか2円増配ですね。

安定増配株と言えそうです。

「ホギメディカル」の配当性向:配当金÷EPS(儲けの何割を配当に出す?)

配当性向は45%ほどです。

配当性向は「稼いだ利益のうち、何割くらい配当金に使っている?」という指標です。
※市場平均は30%くらいです。

「ホギメディカル」の配当性向は45%ほどです。

配当性向は上昇してきました。
近年は利益が減少してきており、配当性向があがってきています。

そのためか株価は減少傾向ですね。

「ホギメディカル」の営業活動によるキャッシュフロー

営業CFは安定推移

「営業活動によるキャッシュフロー」は簡単に言うと
「商売によって入金されたお金がいくらになったか?」の数字です。

基本的には毎年プラスが理想です。

「ホギメディカル」の営業CFは安定推移です。

現金は毎年安定して稼げていることがわかります。
良くも悪くも安定しており毎年80億円前後が見込める企業ですね。

10年連続で非減配が魅力の企業ですが営業CFが横ばいでは、今後の増配力に疑問符がつきます。
今後の配当性向の推移には注意したいです。

「ホギメディカル」の現金等はいくらあるか?(業績悪化の耐性) 

現金は横ばい傾向です。

基本的には保有する”現金等”は多い方が良いです。
十分な現金がないと企業運営や事業投資ができなくなります。

貯めるだけではなく、適切に使われていくことも重要です。

「ホギメディカル」の現金は2021年終了時は138億円程度です。

2022年に発行総数の16%にも登る自社株買いを行っており、現金が減少しています。
現金保有額では足りず、有利子負債を入れてまで自社株買いを行っていますね。

そのため現金保有額が減少しています。

「ホギメディカル」の当期純利益は上昇中か?

プラズマコイ

利益は減益推移

「ホギメディカル」の当期純利益は減益傾向です。
2019年の60億から減少傾向で、株価は利益が戻ってこないと停滞を続けそうです。

業績としては我慢の局面ですね。
しかし2022年に大幅な自社株買いを行っており、EPSとしては高い水準を保っています。

【まとめ】「ホギメディカル」は10年連続非減配増配中の不動産会社

プラズマコイ

長期で「増収・増益・増配」を達成しつづけている企業です。

ホギメディカルの財務分析のまとめです。

項目評価コメント
配当利回り2.3%
売上高(営業収益)上昇中
営業利益率16%ほど
EPS(1株利益)過去最高水準
自己資本比率80%ほど
1株配当10年連続非減配
配当性向45%
営業キャッシュフロー比較的安定
現金など問題なし
数字は記事投稿当時のものです。評価は筆者の主観です。

総評としては、利益が減少中のジリ貧企業です
今後利益があがってくるかは一つのポイントです。

10年連続で非減配の企業なので、配当維持も重要です。
配当維持に関連する項目としては、自社株買いです。
当期純利益もチェックしつつEPSの数字に注目ですね。

「ホギメディカル」の今後の株価は?今は買い時かを予想する

最後に、記事投稿時点でのプラズマコイの投資判断です。

プラズマコイ

【売り】株価は下落傾向

この記事の執筆時点(22/6/7)では株価は3,015円。

株価が下落中で、高配当株でもないため、買いづらい局面と言えます。
配当利回り3.5%で買うためには株価が2,000円にまで下がる必要があり、そこまで株価がおちるとは考えづらいですね。

個人投資家としては買いづらい銘柄といえるでしょう。

※本記事は特定の金融商品の購入を推奨する意図はありません。
※投資は自己責任でお願いします。

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  3. 直近の決算短信などのIR情報にすぐにアクセスできる
  4. 各年度ごとや四半期ごとの業績推移が見やすい

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そして口座開設は無料。無料なのでノーリスクです。
口座開設がまだの方はとりあえず開設しておいても損はないので開設しましょう。

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