【安定成長】「シーティーエス (4345)」は建設DX会社。工事データをクラウドで管理するシステムを開発。株価は？今は買いなのか？

プラズマコイ(@purazumakoi)です(^^)

今回は「シーティーエス」の財務分析をしていきます。
建設業向けにICT機器を提供している企業です。
安定的に成長してますね。

DXの波はどの業界でもすさまじく、建設業界でもDXやICTとよばれる技術は堅調ですね。

シーティーエス (4345)は建設業界のDX銘柄です。
売上成長率は地味ながら営業利益率が20%あるのが魅力
— プラズマコイ@財務分析が好き🎏 (@purazumakoi) September 18, 2021

この銘柄は今買うべき「おすすめ銘柄」の仲間入りを出来るのでしょうか！？

プラズマコイ

不動産にかかわる銘柄は魅力的なのが多い。
この企業は営業利益率に注目したいです。

「シーティーエス」は建設業界の「デジタル機器・サービス」展開
「シーティーエス」の配当利回りを見る
「シーティーエス」の売上（上昇トレンドであるか？）
「シーティーエス」の営業利益率（10%以上は欲しい）
「シーティーエス」のEPS（一株当たり当期純利益）
「シーティーエス」の自己資本比率：高いほど良い（最低40%）
「シーティーエス」の配当金（高いほど良い）
「シーティーエス」の配当性向：配当金÷EPS（儲けの何割を配当に出す？）
「シーティーエス」の営業活動によるキャッシュフロー
「シーティーエス」の現金等はいくらあるか？（業績悪化の耐性）　
「シーティーエス」の配当金の支払い額(現金などの何パーセントか？)
「シーティーエス」の当期純利益は上昇中か？
【まとめ】「シーティーエス」は「増収増益」で「高い利益率」な建設業界のDX企業
【チャートは？割安？】「シーティーエス」の今後の株価は？今は買い時かを予想する
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「シーティーエス」は建設業界の「デジタル機器・サービス」展開

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「老人ホーム」で快適に過ごせて「有事の際も素早く対応」ができるサービスを展開

「シーティーエス」の事業利益はおもに「システム事業、測量計測事業」の運営で生み出されています。
工事現場の進捗管理システムや測量システムがメインです。

システム事業では、建設業向けに「工事現場の進捗管理を現場と管理本部でスムーズに行えるシステム」を提供しています。

測量計測事業は、建設業界や、国の公共事業の測量において「省人化」「効率化」を実現しています。

「シーティーエス」は建設業界の「工事進捗管理システム」「測量が効率化する」のサービスを提供する会社。
需要も堅調に続いている。

ストック収入のモデルではないですが「建物をつくる、メンテンスする」という業務は”人が生きていく上で欠かせない”ので今後も需要が長く続く産業です。

シーティーエスのセグメントは主に３つ

システム事業
工事現場の進捗を管理本部とスムーズに共有するクラウドシステム・機器を提供
測量計測事業
測量を効率化するシステム・機器を提供
ハウス備品事業
ユニットハウス（プレハブのようなもの）を提供する事業。工事現場の拠点になる建物

時価総額は調査時点で「361億円」ということで中型株ですね。
PERは22.12倍で少し割高な水準です。右肩あがりの業績なのでPERは高くなっていますね。

今回は「シーティーエス」について

今後は業績を伸ばせるのか？
配当金を出し続けられる企業なのか？
今は買いなのか？

分析していきたいと思います。

「シーティーエス」の配当利回りを見る

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配当利回りは下がってきている

「シーティーエス」の配当利回りは1%台です。
常に成長している企業のためか配当利回りは低めです。

連続増配をできそうな業績なので、今後の配当利回りは徐々に上がっていくと予想します。

今後は株価成長、配当金の増加などで

キャピタルゲインを狙えるか？
配当の伸びを期待できるか？

チェックしていきましょう。

「シーティーエス」の売上（上昇トレンドであるか？）

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毎年確実に成長をしています。

株価が上昇したり、配当金を出し続けるためには、
「売上が少なくとも維持」できている事が１つの目安です。

「シーティーエス」は毎年必ず成長しています。
売上規模は100億円ほどですが右肩あがりなのは好感が持てます。

連続成長も15年。長期で安定して成長をできているのは安心感もありますね。

「シーティーエス」の営業利益率（10%以上は欲しい）

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営業利益率も右肩あがり

「売上-経費」の儲かり具合が「営業利益率」です。
「営業利益率が高い＝儲かりやすい企業」と覚えておきましょう。

業種ごとで異なりますが、日本全体の市場平均は7%です。
「シーティーエス」の営業利益率は20%ほど。

営業利益率がこれだけきれいに右肩あがりの企業も珍しいです。
しかも20%を超えています。
今後どこまで営業利益率があがっていくのか楽しみです。

効率化の余地もあり、非常に強いビジネスモデルをしていると判断できます。

「シーティーエス」のEPS（一株当たり当期純利益）

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EPSも連続で上昇中

1株あたりの利益であるEPS。
「当期純利益÷発行済の株の総数」で計算します。

要はEPSが高いほうが稼ぐ力が高い企業ってことです。

EPSは個人的に「上昇中であるか、もしくは100円」が一つの目安です。
「シーティーエス」のEPSは37円ほどですが連続増加中。

少しずつですが株主価値もあがってきています。

「シーティーエス」の自己資本比率：高いほど良い（最低40%）

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自己資本比率は増加中

自己資本比率（株主資本比率）は、
要するに借金をしていないか？を見る指標です。

「シーティーエス」の自己資本比率は67%程度です。
無借金企業で、自己資本比率も上昇中です。

堅く経営を続けており財務的には心配なところは見当たりません。
堅実な優良企業ですね。

「シーティーエス」の配当金（高いほど良い）

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連続増配の銘柄です。

配当金は「株を持っているだけで、その企業からもらえるお金」です。

「シーティーエス」は連続増配企業です。
2022年度は1株15円の配当予想で毎年増配できていますね。

地味ですが確実に増配してくれている企業です。

「シーティーエス」の配当性向：配当金÷EPS（儲けの何割を配当に出す？）

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配当性向は40%目安

配当性向は「稼いだ利益のうち、何割くらい配当金に使っている？」という指標です。
※市場平均は30%くらいです。

「シーティーエス」の配当性向は40%を目安にしているように思います。
決算説明資料には配当政策として「業績連動」とかかれていたので、業績次第では減配もありえそうです。

配当性向は少しずつですがあがってきているので増配余力には注意していきたいです。

「シーティーエス」の営業活動によるキャッシュフロー

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営業CFは高い

「営業活動によるキャッシュフロー」は簡単に言うと
「商売によって入金されたお金がいくらになったか？」の数字です。

基本的には毎年プラスが理想です。

「シーティーエス」の営業CFは高いです。
営業CFは増加傾向で、高い営業利益率から、営業CFは多くの金額がでています。

売上規模は100億円ですが、その割には現金創出力が高い企業です。

利益体質な企業ですね。

「シーティーエス」の現金等はいくらあるか？（業績悪化の耐性）　

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現金も積み上がり

基本的に保有する”現金など”は多い方が良いです。
現金の重要性は「個人の家計でも企業の財務でも同じ」です。

しかしお金は「使ってこそ意味がある」ので貯めすぎは良くありません。

「シーティーエス」の現金は2018年に自社株の処分により年に大きく増えています。
そこからは安定推移ですね。

しかしキャッシュリッチな企業かと思います。
定期的に自社株買いを行っており2021年も7月に約8000万円の自社株買いをおこなっています。

「シーティーエス」の配当金の支払い額(現金などの何パーセントか？)

今の財務状況での配当金の支払い状況はどうでしょうか？

プラズマコイ

5億円くらいが当面の配当総額ターゲット

投資家としては、業績が悪化しても配当を維持して欲しいものです。

業績が悪化しても配当の支払いが負担にならなければ減配のリスクは下がります。
そのため、配当金の総支払額を見ることがポイントになります。

「シーティーエス」の配当金は5億円ほどです。
自社株買いも定期的におこなっていますが増配ペースのほうが多いですね。

業績の成長と合わせて株主還元の金額も高くなっています。

「シーティーエス」の当期純利益は上昇中か？

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当期純利益は毎年２桁成長

「シーティーエス」の当期純利益は毎年のように２桁成長をしています。

売上も伸び、営業利益率も伸び続けており、利益へのインパクトが増加しています。
売上規模からみるとかなりの利益体質ですね。

【まとめ】「シーティーエス」は「増収増益」で「高い利益率」な建設業界のDX企業

プラズマコイ

強い業績の進捗を今後も続けられるか！？

シーティーエスの財務分析のまとめです。

項目	評価	コメント
配当利回り	△	1%台
売上高	◯	連続成長
営業利益率	◎	20%
EPS（1株利益）	◯	上昇中
自己資本比率	◯	67%ほど
1株配当	◯	連続増配
配当性向	◯	40%目安
営業キャッシュフロー	◯	連続成長
現金など	◯	問題なし