プラズマコイです(^^)
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今回は成長企業「アシロ」の財務分析をしていきます。
アシロは「弁護士を探す」メディアを目的別に展開している企業です。
2021年のIPO組の銘柄です。
アシロ (7378)は”弁護士を探す”ことができるメディアを運営しています?
— プラズマコイ@財務分析が好き? (@purazumakoi) December 14, 2021
”用途別”で弁護士を探せるのでわかりやすいですね。
業績が伸びている期待の割安成長企業です?
鯉も弁護士の人脈は持っていないのでいつかお世話になるかもしれません。
「アシロ」は”弁護士を探せる”メディアを運営する企業
メインはWEBサイト「◯◯弁護士ナビ」の広告収入
「アシロ」の事業利益はおもに「リーガルメディアの広告収入」で生み出されています。
決算説明資料にビジネスモデルが紹介されています。
リーガルメディアは運営サイトの広告収入が収入源です。
派生メディアとリーガルHRは成果報酬になりますね。
ビジネスモデルとしては「月額固定のストック収入」と「成果報酬の攻めの収入」の２つのビジネスを持つことになります。
今の売上構成比からは月額固定の収入がメインですね。
アシロの事業は主に３つ
- リーガルメディア
WEBサイト「◯◯弁護士ナビ」を目的別に多数展開 - 派生メディア
転職メディア「キャリズム」、探偵メディア「浮気調査ナビ」「人探しの窓口」など - リーガルHR
弁護士向けの人材紹介(転職支援)
時価総額は調査時点で「48億円」と超小型株ですね。
ニッチな事業でそこまで期待がされていないのが現状です。
PERは15倍でほどほどの水準です。
今回は「アシロ」について
- 今後は業績を伸ばせるのか？
- 配当金を出せるようになる企業なのか？
- 今は買いなのか？
分析していきたいと思います。
「アシロ」の配当利回りを見る
無配の企業です。
「アシロ」は現在は配当をだしていません。
グロース期の銘柄ですね。
「アシロ」の売上（上昇トレンドであるか？）
売上は毎年成長率が上昇中です。
株価が上昇したり、配当金を出し続けるためには、
「売上が少なくとも維持」できている事が１つの目安です。
「アシロ」は毎年成長をしています。
2022年度は再成長を予定しており強気の業績予想となっています。
2021年IPOの銘柄ですが着実に成長をできている事がわかります。
「アシロ」の営業利益率（10%以上は欲しい）
営業利益率は20%を超えている
業種ごとで異なりますが、日本全体の市場平均は7%です。
「アシロ」の営業利益率は直近予想では22%ほど。
メディア事業はストック収入型のIT事業ため、営業利益率は高くなります。
ニッチなメディアのため広告料を高く設定できているのかもしれませんね。
「アシロ」のEPS（一株当たり当期純利益）
EPSは成長中です。
EPSは個人的に「上昇中であるか、もしくは100円」が一つの目安です。
「アシロ」のEPSは少しずつですが順調に成長中です。
EPSに関しては株式分割が行われるので悪化が見込まれていますが、上昇傾向にあるかを今後もチェックしていきたいですね。
１株利益も順調にあがっています。
「アシロ」の自己資本比率：高いほど良い（最低40%）
IPOで自己資本比率が上昇
「アシロ」の自己資本比率は79%です。
自己資本比率は高い水準です。有利子負債も年々減少しています。
自己資本比率の最も大きな増加原因はIPOです。
2021年にIPOをしているので資金調達をしたぶん株主資本があがっていますね。
「アシロ」の配当金（高いほど良い）
無配の企業です。
まだグロース期の企業ですので配当は出していません。
「アシロ」の営業活動によるキャッシュフロー
概ね横ばいで少しずつ成長
「アシロ」の営業CFは安定的に推移していますね。
安定的なので株価もあがらないといった部分はありそうです。
今後の株価上昇には営業CFが上昇する必要がありそうです。
「アシロ」の現金等はいくらあるか？（業績悪化の耐性）
資金調達で増えました
「アシロ」の現金は2021年度終了時は13億円程度です。
IPOで資金を追加していますね。
今後はIPOで得た原則をどのように事業投資に使っていくかがきになります。
「アシロ」の当期純利益は上昇中か？
毎年利益も成長しています。
「アシロ」の当期純利益は近年は安定しています。
利益の成長率も強く、これはプラスの材料です。
当期純利益も順調に成長できており業績は素晴らしいですね。
【まとめ】「アシロ」は「弁護士とユーザーをマッチングする」メディアを運営
弁護士探しは今後、活発化するでしょうか？
アシロの財務分析のまとめです。
| 項目 | 評価 | コメント |
|---|---|---|
| 配当利回り | ー | ー |
| 売上高 | ◯ | 上昇中 |
| 営業利益率 | ◯ | 22%ほど |
| EPS（1株利益） | ◯ | 成長中 |
| 自己資本比率 | ◯ | 79%くらい |
| 1株配当 | ー | ー |
| 配当性向 | ー | ー |
| 営業キャッシュフロー | ◯ | 横ばい |
| 現金など | ◯ | IPOで追加 |
総評としては決算の数字がつよい優良銘柄です。
今後に期待ができる成長企業ですね。
とうとう弁護士もネットで検索する時代がきました。
【チャートは？割安？】「アシロ」の今後の株価は？今は買い時かを予想する
最後に、記事投稿時点でのプラズマコイの投資判断です。
【中立】そろそろチャートは上向くかも
この記事の執筆時点(21/12/15)では株価は708円。
チャート的には上場から下げ続けていましたが、底打ち感が見えます。
直近の決算も良かったですね。
PERは”ほどほど”のいま。
割安成長株と認定できればIPOセカンダリ投資として買ってもよいでしょう。
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