連続増配の株

ULSグループ(3798)はITコンサル企業【11年連続で増益・増配】

プラズマコイです(^^)
SNS: PostPrim

今回は「ULSグループ」の業績・財務状況をチェックしていきたいと思います。

ULSグループは「ITコンサルティング企業」です。
ウルフシステムズを中核に、戦略的なITコンサルティングをサポートします。

近年は各企業で、データ活用(DX活用)が各社の成長のカギだとされていますね。
そのためDX推進サポートを行うコンサルティング企業の成長が目立ちます。

背景として、DX推進は企業内の人財では難易度が高い実情があります。

データの入手、分析、活用といった流れを具体的に設計したり実行したりするには高度なスキルが必要になります

仮に流れを具体的に設計、実行できる人が社内にいたとしても、経営者へ承認させるまでのプロセスはかなり難易度が高いと言えるでしょう。

そのため企業はコンサルティング会社にDX推進の相談を行うのです。

※増収は11年連続ではありませんでしたので修正・追記します。

プラズマコイ

エンジニアスキル、コンサルスキルの両輪を持った人財が企業のDXをトータルサポートします。

この企業は、いま買うべき銘柄なのか?見ていきましょう。

「ULSグループ」はIT戦略を具体的に提案・実行サポート

「技術者がコンサル力の身につける」という部分にこだわる。 出典:決算説明資料

コンサルタントは「技術力&コンサル力」の両方を持つ人財です。

「ULSグループ」の事業利益はにコンサルティング事業で生み出されています。

子会社のウルシステムズの公式サイトには「ビジネス課題を解決できるエンジニア」を求めている記載があります。
つまり具体的な実装イメージを持って提案できるところを使命としているのでしょう。

コンサルタントと言っても、実際の実装イメージができていなければ、提案がふんわりした「絵に書いた餅」しか提案できないようでは意味がありません。

コンサルティング力とエンジニアリング力を両方持つコンサルタントでないと、デジタル課題に対し適切なサポートをすることが難しいと言えます。

「ULSグループ」は「ITコンサルティング会社」

企業のデジタル課題に対して適切な解決方法を、提案し実行までサポートする企業。

コンサルタントは「技術者」としての実務が必須で、そのうえで「コンサルタント」の知識を学び「二刀流のスキルを持つ」のが特徴

業績は毎年着実に伸びており、11年連続で増益・増配を達成している。

時価総額は22/7/22時点で「247億円」ということで小型株ですね。

PERは18.7倍と一般的にはやや割高水準です。
成長株としての評価では標準の水準です。

今回は「ULSグループ」について

  • 今後は業績を伸ばせるのか?
  • 配当金を出し続けられる企業なのか?
  • 今は買いなのか?

分析していきたいと思います。
※各種指標の表はIRBANKより引用しています。

「ULSグループ」のPER推移を見る


PERは過去比較では割高水準ですね

この株の「割安度」の判断目安として過去のPER比較を行います。
過去のPERより低ければ割安になっている場合があります。

「ULSグループ」のPERは18.7倍(22/7/22時点)。
過去の推移を見ると平均値くらいですね。

このまま増収、増益が続く限りはPERが15倍以下になったら買いというわかりやすい目安を立てることができます。

「ULSグループ」の配当利回りを見る

配当利回りは1%ほどです

「ULSグループ」の22/7/22時点での予想配当利回りは1.08%です。
配当利回りは高くなく配当で買う企業ではないですね。

長期の高配当というよりも、キャピタルゲイン狙いで買っていきたい企業になります。

「ULSグループ」の売上(上昇トレンドであるか?)

売上は上昇傾向です。

株価が上昇したり、配当金を出し続けるためには、
売上が少なくとも維持」できている事が1つの目安です。

「ULSグループ」の売上は上昇傾向です。
安定的に売上が伸びており、社員数も増加傾向で今後の売上成長にも期待できます。

出典:決算説明資料

「ULSグループ」の営業利益率(10%以上が目安)

営業利益率は高いですね。

「売上-経費」の儲かり具合が「営業利益率」です。
「営業利益率が高い=儲かりやすい企業」と覚えておきましょう。

業種ごとで異なりますが、営業利益は4%〜7%を目安としています。
「ULSグループ」の営業利益率は20%ほどです。

営業利益率はコンサルなので高いですね。
コンサル企業は、重いコストがほぼ人件費だけで営業利益率が高くなるのが特徴です。

営業利益率低くなるのは、小売業や製造業など、仕入れや設備投資が前提の企業ですね。

「ULSグループ」のEPS(一株当たり当期純利益)

EPSは高水準で横ばいです。

1株あたりの利益であるEPS。
「当期純利益÷発行済の株の総数」で計算します。

要はEPSが高いほうが稼ぐ力が高い企業ってことです。

EPSは個人的に「上昇中であるか、もしくは100円以上」が一つの目安です。

「ULSグループ」のEPSは増加中!
2023年は200円を突破予定です。

自社株買いも定期的に0.5億円〜2億円あたりで行われています。

「ULSグループ」の自己資本比率:高いほど良い(最低40%)

自己資本比率は盤石です。

自己資本比率(株主資本比率)は、
要するに借金をしていないか?を見る指標です。

「ULSグループ」の自己資本比率は80%弱で推移しています。
有利子負債もなく、自己資本だけで経営ができています。

財務状況としては盤石と言えるでしょう。

「ULSグループ」の配当金

配当は増配傾向で推移しています。

配当金は「株を持っているだけで、その企業からもらえるお金」です。

「ULSグループ」の配当金は11年連続で増配をしています
11年連続で増益となっており、配当金も毎年増配を続けています。

2022年も1株43円と増配予想です。

出典:決算説明資料

「ULSグループ」の配当性向(儲けの何割を配当に出す?)

配当性向は20%が目安です。

配当性向は「稼いだ利益のうち、何割くらい配当金に使っている?」という指標です。
※市場平均は30%くらいです。

「ULSグループ」の配当性向は20%〜30%で設定されています。
過去の実績だと20%で推移しています。

配当性向は低めで、配当性向の上限を30%目安にしていることから減配耐性もあると考えられます。

今後も安定して増配を期待できます(増益傾向が続くことが前提ですが)

「ULSグループ」の営業活動によるキャッシュフロー

営業CFは横ばい推移です。

「営業活動によるキャッシュフロー」は簡単に言うと
「商売によって入金されたお金がいくらになったか?」の数字です。

基本的には毎年プラスが理想です。

「ULSグループ」の営業CFは横ばい傾向です

2017年以降は約5億円〜11億円ほどの営業CFで推移しており、
若干伸び悩みを感じる傾向です。

社員数が2017年から1.3倍ほどになっており、人件費が上がっている影響かもしれませんね。

コイは営業CFの伸びは重要視しているので、1段階ステップアップしてほしいと思います。

「ULSグループ」の現金等はいくらあるか?(業績悪化の耐性)

現金は増加傾向です。

現金は業績悪化に対する備えや、事業活動の原資になります。
基本的に“現金など”は多い方が良いです。

しかしお金は「使ってこそ意味がある」ので事業投資に使うことも重要です。

「ULSグループ」の現金は2022年で54億円程度。
総資産は87億円ほどで、総資産に占める現金の比率は60%程度です。

超キャッシュリッチな企業で、好財務が現金額からもわかります。

そう簡単に潰れる企業ではないでしょう。

「ULSグループ」の当期純利益は上昇中か?

利益は上昇傾向です♪

「ULSグループ」の当期純利益は上昇傾向です。
盤石な成長力を感じます。

2023年は昨対20%アップの12億円が見込まれています。
かなりの利益成長が見込まれていますね。

【まとめ】「ULSグループ」は安定成長で11年連続で増益・増配の企業

DXコンサルの需要は年々高まっています。

ULSグループの財務分析のまとめです。

項目評価コメント
配当利回り1%
売上高上昇傾向
営業利益率20%程度
EPS(1株利益)上昇傾向
自己資本比率80%
1株配当11年連続非減配
配当性向20〜30%
営業キャッシュフロー伸び悩み
現金など増加傾向
数字は記事投稿当時のものです。評価は筆者の主観です。

総評としては「安定成長&好財務の優良企業」です。

11年連続で増益・増配企業売上も増収が続いています。

好決算が続く限り、株価も上昇傾向が続くでしょう。

【チャートは?割安?】「ULSグループ」の今後の株価は?今は買い時かを予想する

最後に、記事投稿時点でのプラズマコイの投資判断です。

プラズマコイ

【買い】タイミングが難しいですが、上昇トレンドは継続です。

この記事の現時点(22/7/22)では株価は4,000円。

最近は株価もあがっており、下がっても直感安値で反発しています。

毎年少しでも売上、利益の成長が続けば今後の株価成長にも期待できますね!

時代背景もITコンサル企業の「ULSグループ」の業績にとっては追い風ですね。

※本記事は固有の金融商品の購入を推奨する意図はありません。
※投資は自己責任でお願いします。

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マネックス証券の「銘柄スカウター」は以下の項目がわかりやすくて気に入っています。

  1. 企業の業務内容・サービスの概要がわかる
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