株式投資・金融知識

【高成長株】「フリー(4478)」はクラウド会計サービスを提供!株価は?投資すべき?

プラズマコイです(^^)
SNS: PostPrim

今回は「フリー」の財務分析をしていきます。
2019年のIPO企業です。

フリーはクラウドERP企業です。

ネット上で、会計処理や人事労務管理をできるサービスを展開しています。
クラウド会計を軸として、スモールビジネス(小規模企業やフリーランス向け)や中規模企業に向けたサービスを展開しています。

機能ごとの様々なソフトを提供しています

ユーザーはスモールビジネスのほか、中規模向けの企業の導入も増えてきておりそれに合わせて中規模向けの機能(固定資産管理機能)などを強化しています。

幅広い会計・労務管理などを実施する機能を”小分け”で提供しており、従来のパッケージソフトから、少しずつフリーのクラウドERPに移行することが可能となっています。

プラズマコイ

成長力が高いSaaSグロース企業ですね。

この銘柄は今買うべき「おすすめ銘柄」の仲間入りを出来るのでしょうか!?

「フリー」はスモールビジネス向けにけ「統合型クラウド会計ソフト」を提供する企業

freee会計は、財務会計・請求書・経費・ワークフローをカバーする統合ERP
売上は右肩あがり

業績は順調に成長しています。

「フリー」の事業利益はおもに「個人事業主、Smallビジネスオーナーのから生み出されています。
優良課金のユーザーは毎年30%以上増加しており強い売上成長を支えています。

スモールビジネスのユーザーにとって財務会計は大いなる間接コストです。
必要ではありますが、なるべく自動化したい作業です。

さらにクラウド上でそれを行えれば半永久的に使いつ付けることができ、
自動で機能追加もしてくれるので使い勝手が良いサービスです。

「フリー」は「統合型クラウド会計ソフト」を提供する企業
「クラウド会計ソフトfreee」など多数のサービスをリリースしている

フリーのセグメント(事業分野)は4つ

  1. フリーランス・個人事業主向け
    「クラウド会計ソフトfreee」
  2. 法人事業向け「会計freee」「人事労務freee」「申告freee」「マイナンバー管理freee」「会社設立freee」「中堅企業向けクラウドERP」
  3. 税理士・会計事務所向け 「申告freee」、創業サポート「開業freee」、融資サポート「資金調達freee」
  4. 事業用クレジットカード「freeeカード」

時価総額は調査時点で「2,569億円」ということで中型株ですね。
PERは赤字企業なのでありません。

今回は「フリー」について

  • 今後は業績を伸ばせるのか?
  • 配当金を出し続けられる企業なのか?
  • 今は買いなのか?

分析していきたいと思います。
※プラズマコイの独自調査に基づく記事のため事実と異なる内容の場合があります。

「フリー」の配当利回りを見る


いまは配当は出していません。

「フリー」は今は配当をだしていません。
今は事業成長に資金を集中するフェーズですね。

「フリー」の売上(上昇トレンドであるか?)


売上は毎年40%成長を遂げています

株価が上昇したり、配当金を出し続けるためには、
売上が少なくとも維持」できている事が1つの目安です。

「フリー」の売上はハイパーグロース株らしく毎年40%の成長率を維持しています。
今後の売上成長率は鈍化していく傾向でしょうが、高い成長率を維持しつづけていく公算が高い企業です。

「フリー」の営業利益率(10%以上で優良)


営業利益率はマイナスです

「売上-経費」の儲かり具合が「営業利益率」です。
「営業利益率が高い=儲かりやすい企業」と覚えておきましょう。

業種や年度で異なりますが、日本全体の市場平均は7%ほどと言われています。
「フリー」の営業利益率はマイナスです。

投資フェーズの企業で、営業利益率は赤字です。

積極的に人材や広告費を投じてユーザー数を増やしていくことにより将来的には大きな利益を生み出すという戦略ですね。

「フリー」のEPS(一株当たり当期純利益)


EPSはマイナスです。

1株あたりの利益であるEPS。
「当期純利益÷発行済の株の総数」で計算します。

要はEPSが高いほうが稼ぐ力が高い企業ってことです。

EPSはプラズマコイ的には「上昇中であるか、もしくは100円」が一つの目安です。
「フリー」のEPSはマイナスです。

こちらも営業利益率とどうようにまだ黒字転換をしておらず赤字経営を続けています。

「フリー」の自己資本比率(40%以上が安心目安)


自己資本比率は高いです。

自己資本比率(株主資本比率)は、
要するに借金をしていないか?を見る指標です。

「フリー」の自己資本比率は84%あたり。
2021年に3億円ほどの有利子負債を追加していますが、
2021年に海外公募増資を行うなど、自己資本としての資金調達を行っています。

自己資本比率を高く保つことができるのは人気企業の証ですね。

自己資本比率としてはOKです。

「フリー」の配当金(高いほど良い)


配当は今は無配です

配当金は「株を持っているだけで、その企業からもらえるお金」です。

「フリー」の配当は無配です。
今は配当は出さずに事業成長に資金を投入しています。

「フリー」の営業活動によるキャッシュフロー


営業CFはマイナス推移です

「営業活動によるキャッシュフロー」は簡単に言うと
「商売によって入金されたお金がいくらになったか?」の数字です。

基本的には毎年プラスが理想です。

「フリー」の営業CFはマイナス推移です
そろそろマイナスのキャッシュフローも小さくなってきました。

営業CFとしては黒字化の目前といったところですね。

「フリー」の現金等はいくらあるか?(業績悪化の耐性は?) 


現金は増加中です。

基本的に保有する”現金など”は多い方が良いです。
現金の重要性は「個人の家計でも企業の財務でも同じ」です。

しかしお金は「使ってこそ意味がある」ので貯めすぎは良くありません。

「フリー」の現金は471億円前後です。

2020年のはIPO、2021年のは海外の公募増資が主な増加理由ですね。

今後は調達した資金をプロダクトの強化・拡充を目的に透過していきます。
M&Aも実施をしていくでしょう。

「フリー」の当期純利益は上昇中か?


安定赤字で推移させています

「フリー」の当期純利益は毎年赤字です。
まだまだ黒字化する様子はみられませんね。

売上成長にフォーカスした経営を続けています。

【まとめ】「フリー」は売上高成長中のクラウドERPソフト企業


高い成長力が魅力の企業です

フリーの財務分析のまとめです。

項目評価コメント
配当利回り無配
売上高毎年40%成長
営業利益率マイナス
EPS(1株利益)マイナス
自己資本比率80%超え
1株配当無配
営業キャッシュフローマイナス
現金など急上昇
数字は記事投稿当時のものです。評価は筆者の主観です。

総評としては、売上の伸びが急成長中の成長企業です。

有利子負債は少ないですが、
いまは米国長期金利の上昇によりグロース株自体の勢いが弱いですね。

高い市場ポテンシャルがあるクラウド会計分野ですが
2022年はしばらく株価が安定しない相場がつづきそうです。

【チャートは?割安?】「フリー」の今後の株価は?今は買い時かを予想する

最後に、記事投稿時点でのプラズマコイの投資判断です。


【中立】マーケットの動向で株価が上下します。

この記事の執筆時点(22/4/13)では株価は4,560円。
業績は好調ですが株価の動向はマーケットの動向しだいです。

特に今は米国長期金利があがっており、日米のハイテク成長企業には厳しいモメンタムが続いています。

株価の上下が激しい企業のため、いまは個人投資家には手が出しづらい銘柄ですね。

※本記事は固有の金融商品の購入を推奨する意図はありません。
※投資は自己責任でお願いします。

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  1. 企業の業務内容・サービスの概要がわかる
  2. 企業がどんな事業セグメントを持っているかがわかる
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