プラズマコイです(^^)
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今回は「シークス」の業績・財務状況をチェックしていきたいと思います。
シークスは国内最大手の「EMS会社」です。
EMS(電子機器受託製造)は、企業から電子機器の製造を依頼され、作って納品することです。
EMS製品で車載関連機器、産業機器、家庭電気機器、情報機器、一般電子部品を手掛けています。
特に車載関連機器の比率が高く売上全体の5割以上を占めています。
主力は車載関連機器と言って良いでしょう
シークス (7613)は国内最大手のEMS企業🏢
— プラズマコイ@毎日ブログで日本株を分析🎏 (@purazumakoi) September 14, 2022
主に車載機器の企業から受託製造している企業ですね🚗
主要顧客は東南アジアになります🌏
自動車産業の景気や為替に業績が左右されそうですね🎏✅
■株価指標(9/14時点)
PER 8.9倍
PBR 0.69倍
配当利回り2.74%
業績が上昇している背景にEMS事業のメリットを感じます。
EMS事業のメリットには以下があります。
EMSにおける受託企業は、メーカーをまたいでさまざまな製品を製造でき、生産量が増えれば部材の大量購入で調達コストを下げることが可能です。
https://www.robot-befriend.com/blog/electronics-manufacturing-service/
技術やノウハウの獲得受託企業は、生産に必要な技術やノウハウを自社に取り込めます。
量産技術の専門性を高めていくことで、生産の品質や効率の改善にも繋がります。
主力製品が、車載機器ということで、今後の自動車産業のトレンドは「EV化」や「IoT化(常時接続)」あります。
企業はこのような、顧客の目に見えないようなものは、自社内に製造ラインを構えるよりも、外部化したほうが効率的という判断がくだされているということですね。
いま、この会社の株を買うべきでしょうか？見ていきましょう。
- 「シークス」は車載機器など電子機器関連の受託製造を行っている会社
- 「シークス」のPER推移を見る
- 「シークス」の配当利回りを見る
- 「シークス」の売上（上昇トレンドであるか？）
- 「シークス」の営業利益率（10%以上が理想）
- 「シークス」のEPS（一株当たり当期純利益）
- 「シークス」の自己資本比率：高いほど良い（最低40%）
- 「シークス」の配当金
- 「シークス」の配当性向（儲けの何割を配当に出す？）
- 「シークス」の営業活動によるキャッシュフロー
- 「シークス」の現金等はいくらあるか？（業績悪化の耐性）
- 「シークス」の当期純利益は上昇中か？
- 【まとめ】「シークス」は株主還元が高いが営業利益率が低めな商社・EMS企業
- 【チャートは？割安？】「シークス」の今後の株価は？今は買い時かを予想する
「シークス」は車載機器など電子機器関連の受託製造を行っている会社
シークスの主な事業
- EMS(電子機器受託製造)
車載関連機器、産業機器、家庭電気機器、情報機器、一般電子部品 - TRADING（部材調達代行・物流サービス）
各種部品の商社機能 - プラスチック成形
パワーツール用バッテリーパック、事務機器、プロジェクター、PCパーツ 医療機器 - JDM（共同設計製造）
ロボティクス関連、原材料・素材関連、エナジーマネージメント関連、光学関連・センサー関連、通信・IoT関連
車載品をメインで製造しています。
「シークス」の事業利益は「車載関連機器用の部材」で生み出されています。
車載関連機器の部材は売上の5割を占めており、需要や生産状況によって業績は大きく左右されます。
近年は電子部品の不足による生産停止や、物流費の増加によるコスト増など業績悪化リスクが高まっていましたが、足元の製品出荷は順調で業績は上昇中です。
今後は医療機器、自動車バッテリー(電池)ビジネス、EV自動車案件など、成長産業に位置づけられている部品を扱う同社は、成長が期待できそうです。
時価総額は22/9/15時点で「575億円」ということで中型株ですね。
PERは9.0倍と一般的には、割安水準です。
今回は「シークス」について
- 今後は業績を伸ばせるのか？
- 配当金を出し続けられる企業なのか？
- 今は買いなのか？
分析していきたいと思います。
※各種指標の表はIRBANKより引用しています。
「シークス」のPER推移を見る
PERは過去比較では割安です。
「シークス」のPERは9.0倍(22/9/15時点)。
過去の推移を見ると割安感があります。
過去の推移を見るとPERは15倍前後が目安です。
現在は業績見込みは好調ですが、投資家の期待はそれほど高くなく、割安感がある状態ですね。
「シークス」の配当利回りを見る
配当利回りは上昇中です。
「シークス」の配当利回りは9/13時点で2.96%です。
配当利回りは急上昇中です。
近年の配当利回りは上昇傾向でお得感がでてきていますね。
もうすぐ配当利回り3%に到達の見込みで利回りの魅力度があがってきています。
「シークス」の売上（上昇トレンドであるか？）
売上は上昇中です。
株価が上昇したり、配当金を出し続けるためには、
「売上が少なくとも維持」できている事が１つの目安です。
「シークス」の売上は上昇傾向です。
2023年は2400億の予想で、2018年の過去最高に迫る水準で予想されています。
2020年のコロナショックで大きく落としていますがその後は回復傾向ですね。
売上は上昇傾向と言えるでしょう。
「シークス」の営業利益率（10%以上が理想）
営業利益率は低いです。
営業利益は4%〜7%を一般水準の目安としています。
「シークス」の営業利益率は3%程度です。
営業利益率は低いですね。
この営業利益率からみるに「シークス」は商社だと言って良いでしょう。
電子機器を部材の調達から製造まで実施している企業ですが、付加価値を利益に乗せることはできておらず、商社分の利益率しか残っていないように見えます。
「シークス」のEPS（一株当たり当期純利益）
EPSは上昇傾向です。
EPSは個人的に「上昇中であるか、もしくは100円以上」が一つの目安です。
「シークス」のEPSは上昇です。
2022年の予想では126円とEPSはかなり復活してきています。
業績は復活してきていますね。
「シークス」の自己資本比率：高いほど良い（最低40%）
自己資本比率は低めの企業です。
「シークス」の自己資本比率は38%ほどです。
自己資本比率はあまり高くなく、有利子負債比率も75%と高めです。
部品を先に調達する商社的な事業を展開しているので、有利子負債を追加して手元現金を追加するビジネススタイルになっています。
長年同程度の自己資本比率で推移していますので、商社ビジネスだと思えばこのぐらいの自己資本比率も許容できます。
「シークス」の配当金
配当は増配傾向です。
「シークス」の配当金は15年連続増配中です。
毎年1円の増配と決めており、安定配当を目指している企業です。
2022年も1株31円と増配を継続予定です。
「シークス」の配当性向（儲けの何割を配当に出す？）
配当性向は30%ほど
「シークス」の配当性向は30%ほどです。
配当性向は特に定めておらず、非減配にこだわっているように感じます。
業績が悪化した場合は配当性向があがる構造ですね。
株主にとっては業績が悪化しても減配しないというのは心強いです。
近年は少しずつ配当性向があがってきていますが、まだまだ増配余力はありますね。
「シークス」の営業活動によるキャッシュフロー
営業CFは安定傾向です。
「シークス」の営業CFは安定傾向です。
しかし2021年はマイナスになっていますね。
製品の部材になる部品を大量に仕入れており、営業CFは大きくマイナスになっていることがわかります。
事業内容的に「仕入れ」が発生しており、一時的に大きくCFがマイナスになる企業のようですね。
「シークス」の現金等はいくらあるか？（業績悪化の耐性）
現金保有額は減少傾向です。
「シークス」の現金は93億円ほどです。
総資産は1699億円ほどで現金比率は5.4%(10%〜20%が目安)。
現金比率は少ないですね。
現金保有高は減少傾向ですが、一時要因の部分もあるので、そこまで悲観的になることはないでしょうが、現金比率は過去に例をみないほど下がってきているので、注意深く見ておきたいところです。
「シークス」の当期純利益は上昇中か？
当期純利益は上昇傾向です。
「シークス」の当期純利益は上昇傾向です。
2022年は60億円台を回復する見込みで、業績が回復傾向と言えるでしょう。
まずは60億円を回復して再び成長軌道にのれるか注目ですね。
【まとめ】「シークス」は株主還元が高いが営業利益率が低めな商社・EMS企業
営業利益率が上昇傾向に推移できるかに注目です
シークスの財務分析のまとめです。
| 項目 | 評価 | コメント |
|---|---|---|
| 配当利回り | ▲ | 2.72% |
| 売上高 | ◯ | 上昇傾向 |
| 営業利益率 | △ | 3% |
| EPS（1株利益） | ◯ | 上昇傾向 |
| 自己資本比率 | ▲ | 38% |
| 1株配当 | ◎ | 15年連続増配 |
| 配当性向 | ◯ | 年によって変動 |
| 営業キャッシュフロー | ◯ | 一時的に悪化だがOK |
| 現金 | ▲ | 減少 |
| 当期純利益 | ◯ | 上昇傾向 |
総評としては「業績復活の低利益率企業」です。
産業的に、売上、利益は伸びていく可能性は十分あります。
電子機器の商社機能を持ち、製造機能まで持つ同社は魅力的です。
海外売上比率が高いので為替利益も狙えますね。
一方、営業利益率の低さは気になるところです。
営業利益率からみると事実上は商社と言えるでしょう。
今後は製造業務など、利益率の高いビジネスを作りあげていくことが課題と言えるでしょう。
【チャートは？割安？】「シークス」の今後の株価は？今は買い時かを予想する
最後に、記事投稿時点でのプラズマコイの投資判断です。
【中立】株価は下げ止まった感がある
調査時点(22/9/15)では株価は1,140円。
コロナショックで業績が悪化しており、株価も大きくさげていましたが、
最近は業績も回復しており、株価も戻してきています。
チャートとしては底固めをしており、今後上昇しそうな形をしています。
直近の決算も良く、PERも9倍と低めなため、大きく下落していくリスクは低いでしょう。
※今後決算をミスしない限りはですが
※本記事は固有の金融商品の購入を推奨する意図はありません。
※投資は自己責任でお願いします。
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