お金・投資

【高配当】「野村不動産ホールディングス(3231)」は大手の不動産持ち株会社。投資すべきか?

こんにちはプラズマコイ(@purazumakoi)です(^^)

今回は、高配当株への投資時に候補銘柄としたい
「野村不動産HD」の財務状況をチェックしていきたいと思います。

この銘柄は今買うべき「おすすめ銘柄」の仲間入りを出来るのでしょうか!?

「野村不動産HD」は野村證券系の不動産の持ち株会社

公式サイト「2021年3月期 第3四半期 決算説明資料」より
プラズマコイ

野村グループの不動産担当の会社

事業の柱はマンションブランド「プラウド」の開発、販売ですが、
他にも業績の柱があります。

「野村不動産HD」の事業内容は、主に3つの事業で収益をあげています。

  1. 住宅事業・・・マンション(プラウドなど)の開発・販売
  2. 都市開発事業・・・オフィスビル、ホテルなど商業施設の開発・販売・運営
  3. 運営管理事業・・・マンションやオフィスビルなどの、清掃・リフォーム工事などの管理業務


その他、J-REITなど3つのファンドも保有していますね。

公式サイト「2021年3月期 第3四半期 決算説明資料」より
プラズマコイ

事業内容は多岐にわたりますね!

時価総額は記事投稿時で「4630億円」と大型の企業ですね。

今回は今後も配当金を出し続けられる企業なのか?
今は買いなのか?を分析していきたいと思います。

チェックは「IR BANK」で行う

今回紹介されている方法は、IR BANKの「決算まとめ」から確認ができます。

※ページの下の方に「決算まとめ」のリンクがあります。

まずは配当利回りを見る

野村不動産ホールディングス(3231)
プラズマコイ

大型株の不動産会社らしい高配当銘柄です

「野村不動産HD」の配当利回りは最近になって高配当化して3%〜4.5%まで行きました。

不動産会社なので4%くらい行くこともありますが、最近は株価もかなり戻ってきています。

売上(上昇トレンドであるか?)

野村不動産ホールディングス(3231)
プラズマコイ

順調に成長してきたがコロナでブレーキか?

配当金をいままで通り出し続けるためには、
売上が少なくとも維持」できている事が1つの目安です。

「野村不動産HD」の業績は基本的に右肩あがり。
2021/03はコロナの影響で減収予想ですが、直近(Q3)の決算をみた感じではかなり保守的に思えます。 上振れてきてもおかしくはないですね。

売上は特殊要因を除けば概ね上昇傾向なので問題なさそうです。

営業利益率(10%以上は欲しい)

野村不動産ホールディングス(3231)
プラズマコイ

12%くらいを堅守

売上から経費を引いたの時の儲かり具合が「営業利益率」です。
「営業利益率が高い=儲かりやすい企業」と覚えて置きましょう。

業種ごとで異なりますが、日本全体の市場平均は7%です。
「野村不動産HD」の営業利益率は12%ほどで合格点といえます。

不動産会社では20%くらいの営業利益率の企業のありますが、
「野村不動産HD」は大型企業なので、安定的に稼ぐためにこのくらいの営業利益率になっていると予想します。

事業体を考えると10%を超えているので問題ないですね。

EPS(一株当たり当期純利益)

野村不動産ホールディングス(3231)
プラズマコイ

200円を超えていて素晴らしい

1株あたりの利益であるEPS。
「当期純利益÷発行済の株の総数」で計算します。

要はEPSが高いほうが稼ぐ力が高い企業ってことですね。

個人的には100円くらいが一つの目安です。
「野村不動産HD」のEPSは200円くらいが目安。

稼ぐ力は問題なさそうです。

自己資本比率:高いほど良い(最低40%)

野村不動産ホールディングス(3231)

自己資本比率(株主資本比率)は、
要するに借金をしていないか?を見る指標です。

自己資本比率は最低40%〜かをチェックしましょう。

プラズマコイ

個人的には自己資本比率60%以上が1つの目安です

「野村不動産HD」は自己資本率は、2020年3月期は30%くらいです。
少しずつ自己資本比率が上がってきていますね。

不動産会社は長期借入金など、有利子負債が多くなりがちなので、
自己資本比率は上昇傾向であれば問題ないと見ます。

配当金(高いほど良い)

野村不動産ホールディングス(3231)
プラズマコイ

連続増配の銘柄です!

配当金は「株を持っているだけで、その企業からもらえるお金」です。
配当的には連続で増配を行っている超優良企業です。

2020年は80円で増配でした。
2021年の配当予想も80円で配当維持される予定です。

プラズマコイ

今後の増配に期待したいですね!

業績の見通しがつけば来期にも増配してくれそうです。

配当性向:配当金÷EPS(儲けの何割を配当に出す?)

野村不動産ホールディングス(3231)

稼いだ利益のうち、何割くらい配当金に使っている?」という指標が配当性向です。
※【目安】業種によりますが、市場平均の配当性向は30%くらい。

プラズマコイ

配当性向としては余裕がある

「野村不動産HD」は配当性向は30%ほどで、ここが1つの目安になりそうです。
近年少しずつあげてきていますね。

業績予想通りなら2021/03期の配当性向は50%ほどになる見込みです。

営業活動によるキャッシュフロー

野村不動産ホールディングス(3231)
プラズマコイ

営業CFは基本的にプラスになるビジネススタイル

「営業活動によるキャッシュフロー」は簡単に言うと
「商売によって儲けたお金がいくらになったか?」の数字です。

その会社の事業で「儲ける力」を調べる項目ですね。

「野村不動産HD」は、基本的にはきっちり営業CFをプラスにする企業です。

他の不動産会社だと、営業CFが赤字の企業も多い中、
比較的に安定してキャッシュを稼げています。

ここはプラスのポイントですね。
そのため投資家の人気も集まりやすく、配当利回りが落ちてきているのかもしれませんね。

現金等はいくらあるか?(業績悪化の耐性)

プラズマコイ

大体1000億弱までを目安に、
それ以上は使う方針。

次に見ていきたい項目は企業が保有する「現金」です。

基本的に保有する現金は多い方が良いです。
現金の重要性は「個人の家計でも企業の財務でも同じ」です。

「野村不動産HD」の現金は全体的には増加傾向です。

現金等の推移をみていくと、概ね1000億を超えないようにしています。
現金は価値を生まないので投資に使うべき」という姿勢かと予想します。

配当金の支払い額(現金などの何パーセントか?)

今の財務状況での配当金の支払い能力はどうでしょうか?

プラズマコイ

だいたい143億円くらいの配当の支払いですね

高配当株を探している僕たちにとっては、
業績が悪化しても、配当を維持して欲しいものです。

そのため、短期的に利益が悪化しても、耐えられる現金あればよいということになります。

そのため、配当金の総支払額を見ることがポイントになります。

「野村不動産HD」は現金などの保有額や直近の業績を考えると、
減配リスクは低いかな?と思います。

健全に経営ができているように感じます。

【まとめ】野村不動産HDは安定的な収益をあげている不動産会社

プラズマコイ

不動産会社なのに毎年営業キャッシュがプラスなのが特徴!

野村不動産HDの財務分析のまとめです。

項目評価コメント
配当利回り配当利回りの旨味は低下
売上高2021/03は注目だが問題なし
EPS(1株利益)200円くらい
営業利益率12%くらい
自己資本比率30%くらいだが増加傾向
1株配当80円
配当性向平時は30%目安
営業CF基本的に黒字にできる
現金など少なすぎず多すぎず
数字は記事投稿当時のものです。評価は筆者の主観です。


総合的には、業界の大手ということで安定感を感じます。
保守的に不動産会社の株を持ちたい方におすすめですね。

「野村不動産HD」に投資すべきか?

最後に、記事投稿時点でのプラズマコイの投資判断です。

プラズマコイ

【中立】大型の不動産会社を持ちたいなら安い時に買おう

この記事の執筆時点では株価は2400円。

直近の株価トレンドとしては上昇傾向なのですが
個人的には配当利回りが4%になるまで待ちたいと思います。

※投資は自己責任でお願いします。

不動産関連の銘柄分析一覧
  1. サムティ(3244)
  2. サンフロンティア不動産(8934)
  3. エフ・ジェー・ネクスト(8935)
  4. パラカ(4809)
  5. 野村不動産ホールディングス(3231)
  6. ヒューリック(3003)
  7. グットコムアセット(3475)
  8. ロードスターキャピタル(3482)
  9. 空港施設(8864)
  10. オープンハウス(3288)
  11. 京阪神ビルディング(8818)
  12. 三井不動産(8801)
  13. 三菱地所(8802)
  14. 住友不動産(8830)
  15. プレサンスコーポレーション(3254)
  16. 長谷工コーポレーション(1808)
  17. 積水ハウス(1928)

※間違えて一度消してしまったのでリンクは後ほどつけます。

「不動産」でサイト検索をしたリンク

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