株式投資・金融知識

【高配当】「日本エスコン(8892)」は不動産会社。評判の物件を量産し”投資すべき銘柄”になりえるか?

プラズマコイです(^^)
SNS: PostPrim

今回は、高配当株への投資時に候補銘柄としたい
「日本エスコン」の財務状況をチェックしていきたいと思います。

この銘柄は今買うべき「おすすめ銘柄」の仲間入りを出来るのでしょうか!?

「日本エスコン」は不動産会社

公式サイトの「決算資料」より

「日本エスコン」の事業内容は、主にマンションの販売です。
その他、マンション賃貸やホテル開発など、不動産に関わるサービスを展開していますね。

最近は中部電力と資本提携を行い、業績活動に向けて爆走中です。
また、連結子会社にREITの「エスコンジャパンリート投資法人(2971)」を保有しています。

プラズマコイ

ラグジュアリーな「理想を、現実に。」そんなお住まいをご提供です!

不動産会社なので不動産業界の動向にも影響されますね。

今回は今後も配当金を出し続けられる企業なのか?今は買いなのか?分析していきたいと思います。

まずは配当利回りを見る

日本エスコン(8892)
プラズマコイ

配当利回りはかなり高いですね

「日本エスコン」の配当利回りは近年高配当化してきて2020年は4.66%、2021年は予想ですが4.94%です。

株主優待はクオカードありますが、1000株からなので優待目当ての銘柄ではないですね。

配当利回りだと相当魅力的な水準です。
それでは本当に買いか?実際の業績を見ていきましょう。

売上(上昇トレンドであるか?)

日本エスコン(8892)
プラズマコイ

毎年確実に成長中!

配当金をいままで通り出し続けるためには、
売上が少なくとも維持」できている事が1つの目安です。

「日本エスコン」は順調に売上を伸ばしています。
2020年はコロナの影響なのか成長が鈍化しましたが、それまでは30%の成長率を見せていて、成長企業といえる水準です。

営業利益率(10%以上は欲しい)

日本エスコン(8892)
プラズマコイ

15%を超えている。
個人的には20%を目指して欲しい。

売上から経費を引いたの時の儲かり具合が「営業利益率」です。
「営業利益率が高い=儲かりやすい企業」と覚えて置きましょう。

業種ごとで異なりますが、日本全体の市場平均は7%です。
「日本エスコン」の営業利益率は15%ほどで合格点といえます。

不動産業界の他の企業では20%近い銘柄もありますので、
15%でもそこまで珍しくはないですね。

近年減少傾向なので20%を目指して再上昇をして欲しい所です。

EPS(一株当たり当期純利益)

日本エスコン(8892)
プラズマコイ

増加中なのが素晴らしい

1株あたりの利益であるEPS。
「当期純利益÷発行済の株の総数」で計算します。

要はEPSが高いほうが稼ぐ力が高い企業ってことですね。

個人的には100円くらいが一つの目安です。
「日本エスコン」のEPSは100円くらいが目安。

概ね増加傾向で、2021年は過去最高を出しそうな気配。
2021年のEPSは注目したい所です。

自己資本比率:高いほど良い(最低40%)

日本エスコン(8892)

自己資本比率(株主資本比率)は、
要するに借金をしていないか?を見る指標です。

自己資本比率は最低40%〜かをチェックしましょう。

プラズマコイ

個人的には自己資本比率60%以上が1つの目安です

「日本エスコン」は自己資本率は、2020年12月期は25.8%と、高配当株としては低いです。

しかし、マンション開発・販売をする必要があるので、
「長期借入金が増えて、自己資本比率は低くなりがち」です。

そんな中、自己資本比率が徐々に高くなっている所を評価したいと思います。

プラズマコイ

経営としては順調と言えそうです

配当金(高いほど良い)

日本エスコン(8892)
プラズマコイ

毎年連続で増配している!

配当金は「株を持っているだけで、その企業からもらえるお金」です。
配当的には連続で増配を行っている超優良企業です。

2020年も38円で増配でした。
2021年の配当予想も38円です。

プラズマコイ

ここまで連続増配をしてきているだけに、
保守的な業績予想を感じます。

また、日本エスコンは累進配当政策をとっており、今後も配当維持を名言しております。

今回公表の第4次中期経営計画期間(2021 年 12 月期から 2023 年 12 月期までの3ヵ年)中、1株当たり配当額 38 円以上を維持いたします。

2021/2/24 の公式サイト「業績予想に関するお知らせ」より

しかしそうは言っても今後のコロナの収束動向に配当も左右されそうな気配です。

配当性向:配当金÷EPS(儲けの何割を配当に出す?)

日本エスコン(8892)

稼いだ利益のうち、何割くらい配当金に使っている?」という指標が配当性向です。
※【目安】業種によりますが、市場平均の配当性向は30%くらい。

プラズマコイ

配当性向は増加中

「日本エスコン」は配当性向は増加中!
しかし、そろそろ配当性向としては限界な感じがします。

売上をどんどん伸ばそうという流れが見えるので、配当性向をもっと上げる可能性はアテにしないほうが良いと思います。

一方、業績が伸びれば、配当性向を維持しながらも増配することが可能ですので、そこは期待したい所です。

営業活動によるキャッシュフロー

日本エスコン(8892)
プラズマコイ

ここ2年はとりあえずプラスに着地させれていると言った感じ

「営業活動によるキャッシュフロー」は簡単に言うと
「商売によって儲けたお金がいくらになったか?」の数字です。

その会社の事業で「儲ける力」を調べる項目ですね。

「日本エスコン」は、今は「現金を稼ぐ気はない」といった経営スタンスです。売上を拡大していこうという作戦に見えます。

現金等はいくらあるか?(業績悪化の耐性)

日本エスコン(8892)
プラズマコイ

長期借入金で現金を増やしている!

次に見ていきたい項目は企業が保有する「現金」です。

基本的に保有する現金は多い方が良いです。
現金の重要性は「個人の家計でも企業の財務でも同じ」です。

「日本エスコン」の現金は黒字倒産しないように、豊富に持たれています。

プラズマコイ

これなら、倒産しないし、
配当金も維持できるかな?

現金は、長期の借金でまかなっている

増えた現金は、借金によって調達したものです。

日本エスコン(8892)

プラズマコイ

住宅を売って、返済をするビジネスを回すことが出来るか?がポイントですね。

不動産業界のビジネスモデルとしては、

  • 銀行から長期での融資を受ける
  • それを元手にしてマンションを開発、販売
  • 儲けたお金で銀行へ返済

このような流れなので、長期借入金が多くなりがちという所はポイントになります。

配当金の支払い額(現金などの何パーセントか?)

日本エスコン(8892)

今の財務状況での配当金の支払い能力はどうでしょうか?

プラズマコイ

だいたい24億円くらいの配当の支払いですね

高配当株を探している僕たちにとっては、
業績が悪化しても、配当を維持して欲しいものです。

そのため、短期的に利益が悪化しても、
現金などの内部留保で配当が賄えれば、配当維持が期待できるということです。

現金などの保有額や利益を考えると当面は配当維持されるかな?と思います。

しかし、住宅の販売が悪化しつづけるようですと厳しくなってきますので、
四半期ごとの業績や「減配したか?」はチェックしていく必要があります。

【まとめ】日本エスコンはマンションの開発、販売を行っている不動産会社

プラズマコイ

不動産業界の未来をどうみるか?が投資のポイント

日本エスコンの財務分析のまとめです。

項目評価コメント
配当利回り4%後半
売上高上昇中
EPS(1株利益)100円くらいで増加中
営業利益率15%くらい
自己資本比率25%くらい
1株配当38円で連続増配中
配当性向30%くらい
営業CF不動産業界なので安定しない
現金など直近では一応問題なし
数字は記事投稿当時のものです。評価は筆者の主観です。


総合的には「まずまず」と言った評価ですね。

「日本エスコン」に投資すべきか?

最後の、記事投稿時点での、プラズマコイの投資判断です。

プラズマコイ

【中立】いまは投資しないかなと。

不動産業界全体に言えることですが、今後3年、5年と安定した業績を残せるかは疑問なため、
現時点の株価では高配当株として買う必要はないとおもいます。

※投資は自己責任でお願いします。

関連コンテンツです。

日経平均が3万円を突破しても割安な12社をピックアップしています。

【厳選12選】利回り4%超えの高配当株!日経平均3万円超えでもまだ買える 株式投資歴7年のプラズマコイです(^^) SNS: ※当コンテンツは投資家バクさんのYouTube用に作ったコンテンツですの...

いまから学んでおきたい「新NISAの投資戦略」と注目の「増配株100選」を紹介しておきます。

【新NISA】増配株で高配当株投資!投資枠1800万円のポートフォリオ【増配株おすすめ100選】 株式投資歴7年のプラズマコイです(^^) SNS: PostPrim ※当コンテンツは投資家バクさんのYouTube用に作...

四季報「2023年新春号」のなかから、いま買っても良いと思える企業を選定しました。

【四季報でスクリーニング】いま買える高配当株12選!連続増配・非減配企業から探す優良企業 株式投資歴7年のプラズマコイです(^^) SNS: PostPrim 2022年12月16日に会社四季報2023年新春号が...

2023年は日本株は金利上昇の影響をうけそうです。注目株を選定しました。

【金利上昇】2023年は地銀株&不動産株に注目!おすすめ日本株29選【高配当株をブログで紹介】 プラズマコイです(^^) SNS: PostPrim 2022年12月20日、日銀が長期金利の許容変動幅を従来のプラスマイ...

プロが紹介されていたNISAで買いたい高配当株をチェックしてみました。

【NISA拡大で注目】NISAで狙いたい高配当銘柄44選を調査【評価方法を伝授します】 プラズマコイです(^^) SNS: PostPrim ネットニュースの「NISAで狙いたい高配当銘柄をピックアップ 配当性...

2023年の注目テーマ地銀株の特集です

【2023年 注目テーマ】地方銀行74銘柄 おすすめ高配当株28選。地銀の将来性も考察。 プラズマコイです(^^) SNS: PostPrim 今回は「2023年の注目テーマ」になりそうな「地方銀行(地銀)」を調...

4万円台以下で買える高配当株を集めました。

【超気軽に買える】4万円台以下で買える高配当株候補14選【注目8銘柄をピックアップ】 プラズマコイです(^^) SNS: PostPrim 先日、高配当株のはじめかたの記事を投稿しました。 https:...

5万円台〜10万円台で買える高配当株を集めました。

【気軽に買える】5万円〜10万円で買える高配当株銘柄50選【注目23銘柄をピックアップ】 プラズマコイです(^^) SNS: PostPrim 先日、高配当株のはじめかたの記事を投稿しました。 https:...

円安時に業績を伸ばしそうな日本株の好業績企業をピックアップしています。

【円安銘柄】海外売上比率50%以上の増益・増配株60銘柄【日本株】 プラズマコイです(^^) SNS: PostPrim 今回は日本株で「海外売上比率が50%以上」の有望企業をチェックします...

日本株で連続増配の優良企業60銘柄と、注目の企業をピックアップしました。

「連続増配株ランキング」ベスト60銘柄[2022年]の割安度をチェックする【10年以上 連続増配】 プラズマコイです(^^) SNS: PostPrim 更新履歴 2022.3.29 公開2022.11.10 割安度を見...

連続増配株を中心に野球の打線を組み攻守のバランスの良い高配当ポートフォリオを作りました。

【決定版】高配当株で野球の打線を組む【攻守に優れた高配当株9選+12選】 プラズマコイです(^^) SNS: PostPrim 先日、投資家バクさんが高配当株で野球の打線を組んだ場合の企業イメージ...

高い営業利益率と高い自己資本比率を持つ安定高配当株を紹介しています。

【優良銘柄】高い営業利益率&高い自己資本比率の高配当株30選 プラズマコイです(^^) SNS: PostPrim 今回は、営業利益率が高く、自己資本比率も高い、業績・財務が安定してい...

2022年の投資環境を考慮したディフェンシブなおすすめポートフォリオを紹介します。
2023年も継続して使えると思ってます。

【2022年の投資戦略】攻守のバランスを考えた「日本株30選」厳選ポートフォリオを設定【今年の主軸銘柄】 プラズマコイです(^^) SNS: PostPrim 2022年は米国の長期金利が上昇するため「バリュー株の年」と言われて...

割安高成長の銘柄をピックアップしました。

【2022年はバリュー株の時代】割安で高成長の日本株32選【テンバガー候補の注目10銘柄】 プラズマコイです(^^) SNS: PostPrim 2022年は米国の長期金利が上昇するため「バリュー株の年」と言われて...

高齢化社会に向け成長しそうな注目企業の特集です。

【高齢化社会】看護・介護・通院関連の企業株おすすめ13選!いま投資すべき会社を探す! プラズマコイです(^^) SNS: PostPrim 日本は年々高齢化が進んでいる高齢化社会の国として有名です。そんな中、...

オンラインストアが人気のいま、業績が伸びそうな「物流・倉庫関連」注目企業をピックアップしました。

【おすすめ】物流・倉庫株19選!注目の物流関連の銘柄をピックアップ プラズマコイです(^^) SNS: PostPrim ※2021年8月14日に公開した記事を2022年8月21日版に更新し...
関連記事はこちら